2014全球互联网投资趋势报告谁是资本小新时代

2014全球互联投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

文/谢晨星

编者注：本报告对全球资本投资趋势、消费互联和企业互联发展态势，以及中国市场的资本和并购情况进行了详实的汇总和分析。部分节选自红点投资于2014年4月在杭州召开的中国区CEO年会。

全球趋势：资本市场全面复苏

美国资本市场已从2008年经济危机中全面复苏，IPO活跃，成为了资本最有重要的退出渠道。

美国资本市场已从2008年经济危机中全面复苏。2013年IPO数量达到82家，IPO重新替代并购成为主要退出渠道，其中中国2013年上市10家，2014年上半年上市8家。

企业IPO退出时的市值越来越大。Linkedin 2011年5月上市时市值79亿美元，现在190亿，Facebook 2012年5月上市时市值1152亿美元，现在1664亿。包括在中国，京东上市时市值已经高达297亿美元，小米还未上市，一级市场估值已超200亿美元。

但是，近些年上市的公司，在上市之后的增幅已经变小。这是因为全球范围来看，资金正在从二级市场涌入一级市场，企业的上市时间被极大的延长，像百度、谷歌等上市后仍能成长10倍以上的机会不多了，留给二级市场的增量空间正在缩小。

受经济复苏及QE等多种影响，资本市场对美国经济中长期看好，尤其是互联板块在2013年普涨，这一趋势在2014年3月中旬达到顶峰，之后逐渐回调。

成功的互联公司正在变得更加庞大，且发展速度更快。上图分别是Facebook、Instagram和Snapchat在成立两年时的月度活跃用户数和公司估值，从该对比可看出Snapchat在成立两年时的MAU和估值分别高达Facebook的5倍和6倍。

消费互联企业估值走高

消费互联企业的市值正在迅速走高。根据对谷歌、Twitter等30家上制定实施切实可行的追究制度；提出要“加强反腐败体制机制创新和制度保障”市公司的跟踪研究表明，消费互联企业从08年的市值为平均预期收入的2倍，到2013年底增长至6.5倍。

消费互联企业在过去三年创造了高达2500亿美金的IPO市值。前五名分别是Linkedin、Facebook、Twitter、TripAdvisor和Groupon。

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消费互联企业的估值正在水涨船高。

全球最大的P2P流媒体音乐服务商Spotify于2013年11月完数据来源：SMM成2.5亿美金F轮融资;全球最大的短租站Airbnb于2014年4月刚完成4.5亿美元融资，估值100亿美元;移动通讯软件WhatsApp于2014年2月被FB以190亿美金收购;全球最大的打车应用软件Uber于2014年6月完成12亿美元融资，估值180亿;Nest恒温器于2014年初被谷歌32亿美元收购;而Snapchat在2013年拒绝了Facebook和Google高达亿美金的收购要约后，据传近期融资估值已达100亿美金。

企业互联市场稳健

企业互联市场在过去五年创造了大约1500亿美元的IPO市值，相较于消费互联企业的表现较为稳健。

企业信息化正在面临变革，传统的企业IT服务正在向新IT转型。这种转型主要表现在三个层面，一是从桌面转向移动+桌面，二是从企业级应用软件转向SaaS服务，三是企业络从传统数据中心架构转向可弹性扩展的云服务架构。

企业的IT支出正在从传统支出转向云计算和云服务。Capital IQ对EMC,IBM,ORACLE,SAP,微软,思科等6家传统老牌IT技术企业，和36家云计算上市企业的历年收入的跟踪研究表明，传统IT服务企业的成长正在减缓，而云服务企业保持了较高的增长速度。

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