造纸印刷包装把握包装板块投资机会荐5股

商业专用设备2020年06月15日

造纸印刷包装:把握包装板块投资机会 荐5股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点家居板块:贸易摩擦背景下短期关注内销市场的需求释放及其对应优势标的,中长期建议布局行业格局好,以及商业模式符合长期趋势的标的。

定制家居:我们看好:1)产品矩阵全,具备家居新零售属性的企业。

一站式、定制化、多品类,服务属性和零售属性增强将降低地产周期因素的影响。长期推荐擅长服务与数据分析的定制家居新零售领导者尚品宅配。公司北京C店开张,当天还与易严选、苏宁易购等签署我们会每个城市走合作协议(腾讯家居),共同发展C店大家居业务。另外关注传统渠道龙头欧派家居;2)具备高成交率的企业。客流量相对稳定情况下,高成交率将帮助企业实现有效率地营收增长,推荐传统渠道优秀的欧派家居以及新渠道发展优异的尚品宅配。建议继续关注底部推荐的志邦股份。公司木门扩张较快,大家居事业线开始整合,未来是二线橱柜像一线全屋定制进击的白马龙头。

软体家居:行业格局佳,顾家家居中长期推荐。(1)软体家居受精装房影响小,更多还是依赖零售渠道,未来拓品类/拓渠道逻辑较为顺畅,预计顾家家居未来 年将新增1000家门店,同时在布艺、功能沙发、床垫领域拓展加速;(2)汇兑及原材料成本回落将对冲贸易摩擦等不利因素;( )中长期是大家居龙头,做“中国版”的宜家。另外,软体黑马建议关注喜临门。

精装房政策稳步推进,地产企业集中采购趋势明显。推荐工装业务占比高,客户结构好的帝欧家居,建议关注大亚圣象。欧神诺:公司长期与碧桂园、万科、恒大等房地产企业深度合作,公司有望她贼心一起持续受益地产集中度提升。另外,帝王洁具主营的瓷砖业务市场空间较大,且依然处于发展早期,帝王洁具与欧神诺合并为帝欧家居后,资本+产业+客户+营销络协同推动双方强者恒强。

造纸板块:造纸板块前期受行业淡季及贸易摩擦影响估值下滑较大,三季度随着行业旺季窗口开启,下游需求提振有望提升纸企盈利能力并带动估值修复。此外,对近五年A股市场的回溯分析发现,除2015年外,造纸板块在三季度对沪深 00的超额收益均处于上行区间。我们认为,伴随中报窗口期临近,造纸板块配置价值将逐步显现。

包装纸:旺季来临废纸稀缺性显现,关注龙头外废配额红利。根据国务院《关于全面加强生态环境保护,坚决打好污染防治攻坚战的意见》中的表述,国家将力争在2020年年底前基本实现固体废物零进口。外废进口量逐步下降直至归零可能性较高。由于2017年我国废黄板纸回收率已达7 .8%,短期内单纯依靠回收率的提升难以填补空缺,而纸企拓展木浆造纸工艺或在海外建设浆厂又需要较长的周期,可以预见,废纸将成为稀缺资源。三四季度箱板瓦楞纸新增产能预计逐步投放,可能导致新一轮对废纸资源的争夺并重新推高国废价格,国废外废价差有望重新拉大。从外废配额分配上看,今年前十家企业配额占比由2017年的77%增至89%,利好龙头巩固成本优势。龙头因外废配额坐拥盈利能力红利效应明显,推荐箱板瓦楞纸龙头山鹰纸业、建议关注港股龙头玖龙纸业。

绥化什么医院治疗白癜风
黄石哪家医院治疗白癜风
通心络可以治疗心绞痛吗
相关阅读
亨德森:黄潜是值得尊重的对手,我们会仔细准备这场比赛

罗宾逊:黄潜是值得尊重的输掉,我们会细心准备这场赛事 直播吧4年底27日...

2023-10-07
腌咸鸭蛋,别用盐水泡,厨师长教你20年方法,咸香新鲜,流油起沙

烹调咸鸡,别用卤池之前泡,厨师长教你20年作法,流油起沙,咸香甜食饱 各...

2023-09-27
后悔没早看到这些"神"设计,漂亮又实用,众所周知是这3个地方

难过没早看着这些"诸神"新设计,漂亮又实用性,尤其是这3个地方 装修它不...

2023-09-23
步行冒险佳作《艾迪芬奇的心灵》XSX和PS5版通过评级

过桥梦幻经典作品《艾迪西蒙的梦境》XSX和PS5原版通过打分 《艾迪西蒙的梦...

2023-09-20
【完整版】2022年二建《建筑专业知识》考试真题及答案解析(1天考3科)

2022年二建《巴洛克式工程管理与原则上》录试时间:6月初11日晚上9:00-11:...

2023-09-19
蒸红薯,直接上锅蒸是大错!做好4点,红薯香甜软糯,麦芽往外流

即成核桃,并不需要上锅即成是严重错误,好好好4点,即成核桃润汁粗虬,...

2023-09-18
友情链接