高考加油地产交易量反弹销售均价持平魏家

地产：交易量反弹 销售均价持平 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2月份第三周：交易量反弹，销售均价持平2011年2月14日-2011年2月20日交易量但美国游戏杂志Game Informer今天提前泄露了《蝙蝠侠》系列正有一款全新作品酝酿中的消息和销售均价从周环比角度看，已公布数据的14个城市中有12个城市的房地产交易量上升（中值为1 0%，而截至2月1 日当周中值水平为上升147%）。从同比角度看，所有1 个城市的交易量均上升（由于去年春节比较基数较低，中值增长1 .5倍，而截至2月1 日当周的中值水平为上升18%）。与2011年1月的周平均值相比，14个城市中有10个城市的交易量下降（中值为-29%，而截至2月1 日当周中值水平为下降62%）。

在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的14个城市的房价持平于中值水平（而截至2月1 日当周的中值水平为下跌 %）。从同比角度看，已公布数据的14个城市中有11个城市的房价上涨（中值为10%，而截至2月1 日当周的中值水平延长了一倍多。而查阅资料显示为1 %）。与2011年1月的均价相比，已公布数据的14个城市中有11个城市的房价上涨（中值为2%，而截至2月1 日当周中值水平为0.1%）。

年初至今表现截至2011年2月20日当周，15个城市中有10个城市的交易量同比下降（中值为-4%，而截至2月1 日当周的中值水平为下降14%）。与2009年相比，已有数据的15个城市中有10个城市的交易量上升（中值为14%，而截至2月1 日当周的中值水平为15%）。

库存水平从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的10个城市的库存平均消化时间上升至9.6个月（除东莞以外，其余9个主要城市的库存平均消化时间上升至8. 个月，但高于2010年4.2个月的最低水平）。目前，上海、苏州和重庆的库存月数低于6个月；东莞、深圳、杭州和北京的库存月数高于12个月；而南京、广州和厦门的库存月数在个月之间。

交易建议我们的买入建议：恒大地产( .HK；强力买入名单)、万科A(；强力买入名单)、首开股份(600 ；强力买入名单)、龙湖地产()、雅居乐房产( 8 .HK)、碧桂园()、保利香港()、远洋地产( )、华润置地()；花样年控股()、金地集团(600 8 .SS)、保利地产()和万科B()。我们的卖出建议：

IFM(CTC)、绿城房产( )、深圳控股()、华侨城()和中国国贸()。主要下行风险：意外的政府紧缩政策；宏观经济硬着陆。主要上行风险：交易量增长强于预期；潜在的并购。