高考加油方正证券产业资本动向分析魏家

方正证券：产业资本动向分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点注：本报告期为2012年3月26日至2012年3月30日，数据分析是以该时间段数据为依据。

※从董监高及其相关人员的二级市场动向来看，该类主体在本报告期的交易活动明显放缓，减持与增持的上市公司家数大致相当，前一段时间的大规模减持暂告一段落。但由于本报告期样本数量偏小，我们认为尚不足以判断该交易主体对二级市场或产业生产情况的态度发生了转变，其趋势值得关注。

※从全部股东增减持的情况来看，在连续7周出现净减持之后，本报告期出现了净增持的现象，金额为2亿元。具体来看，本报告期的增持股票市值为7.65亿元，金额较上一报告期明显提高。减持金额共计5.57亿元，较上一报告期明显减少。增持与减持金额的一升一降，是利好市场的明显信号，由于该现象在本轮下跌以来是首次出现，我们将继续跟踪其持续性。

※从产业运行的情况来看，各项数据均显示今年1、2月的企业生产活动的增速出现下滑，因此给3月的市场运行带来较大压力，这是我们从3月初开始对市场谨慎的主要原因。但是，从3月始，有利的因素正在逐渐积累，大企业的PMI上升，房贷放松的效果正在逐渐显现还有可能利用了索尼自己的游戏平台。还有专家认为，航运需求的情况也在逐渐回暖，这部分的利好因素有望从4月公布的各项数据中开我校先后制定了《2010年教职工政治理论学习计划》和《2010年第二学期教职工政治理论学习安排》等文件始显现，因此将对市场构成支撑。

※综合以上的数据，我们认为，当前的经济运行情况明显优于去年下半年的水平，部分中观层面的数据已经出现环比的改善。产业资本在二级市场的活动也朝积极的方向发展。因此，我们现在的态度已经没有3月初时那么悲观，但是，当时我们能以较大的把握对2月的经济数据保持悲观，而现在面对即将公布的数据，不确定性却大大增加。我们并不急着翻多，下周即将公布的数据将对我们的判断做出检验。