高考加油钢铁矫枉过正黑色反弹荐5股魏家

钢铁：矫枉过正黑色反弹 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数上涨1.24%，钢铁板块下跌0.001%。周内钢价宽幅震荡。今年经济整体走势偏平，预期的摆动是造成商品价格剧烈波动的重要原因。由于需求端的预期在两极之间变化，商品价格极易出现超涨或超跌。8月宏观数据走弱，牛鞭效应逆向摆动，产业链清理库存造成价格超跌，近期宏观预期重新摆向乐观，整体商品价格重新反弹。我们预计四季度经济受基建放缓影响较三季度小幅下滑，但整体幅度依然有限，今年经济依然保持稳态走势，黑色商品前期超跌后有反弹需求。另一方面采暖季钢铁行业限产开始启动，其中部分地区已经提前至十月进行，供给端的今年底预计合作商户会增加到上百家。大幅收缩有望增加价格回升弹性，钢铁板块反弹可期，可以关注标的如八一钢铁、*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份、马钢股份、安阳钢铁、宝钢股份、方大特钢以及柳钢股份等；国内钢价：本周钢价先抑后扬。钢价在经历过山车式的大跌大涨之后，本周钢材成交总体较为可观，市场低价资源放量明显，上海螺纹钢终端采购量连续偏高运行。近期钢价的大跌更多是短期悲观情绪下的产业链主动去库所致，四季度宏观经济虽然环比略有下滑，但总体依然偏稳，行业需求端真实基本面变化较为缓慢。从本周邯郸、唐山等地环保限产动作来看，此次错峰限产力度较大，十月份已开始陆续执行，这将进一步放大钢价波动幅度；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存24.11万吨，较上周增加2. 6万吨，热轧库存 .64万吨，较上周增加0.2万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量1045.75万吨，环比下降1.74万吨。虽然社会库存经历十一长假出现短暂回升，但从往年库存去化节奏来看，十月份整体仍将维持下行态势。由于近两周建筑类钢材的成交处于较强区间，预计螺纹钢以及线材的去化将是后期库存的继续下滑的主要原因；国际钢价：本周国际钢价继续下跌。美国地区钢价维持弱势，目前行业依然处于阶段性补库后的需求平缓期，下游重新转为观望，前期过快上涨的钢价存在回调可能，钢价的再次上涨需等待如果进了动物园以后终端采购回升；欧洲市场钢价小幅下行，下游需求转弱加之终端库存走高，短期钢材采购较为疲软。但考虑到区域内经济整体形势较好，短期库存消化之后预计仍有反弹空间；原材料：本周矿价上涨。河北地区66%铁精粉现货价格640元/吨，环比下降5元/吨。日照港6 .5%品位印度铁矿石价格425元/吨，环比下降15元/吨。普氏指数（62%）62.95美元/吨，周环比上升1.6美元/吨。随着黑色系企稳反弹，本周矿价也止跌回升。由于十一钢厂原材料消耗较大，目前铁矿石仍处于补库阶段，港口日均疏港量达到264万吨，呈现高位运行态势。与此相对应的是，进口矿可用天数周度环比抬升1天至25天水平，预计铁矿石价格在阶段性补库期间总体或震荡偏强；