行业医疗保健医疗器械市场如火如荼荐11股

医疗保健：医疗器械市场如火如荼 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■深圳中国国际医疗器械博览会感受：医疗器械市场如火如荼，国内企业面临重大机遇。政策大力扶持背景下，国内医疗器械市场快速增长，预计2020年成为将成为全球第2大市场。从目前的情况来看，国内企业在高端影像、大部分高值耗材（如内窥镜等）等领域仍然处于弱势地位，未来进口替代的空间巨大。在政策支持（报销政策，采购要求等）、自身技术、人才以及资金积累的基础上，国内企业正面临着重大发展机遇。产品线扩张能力和渠道价值是我们投资医疗器械的两大要素，重点推荐和佳股份（平台型公司，拥有医院直销络，并购和代理不断扩充产品线，买入—A评级），鱼跃医疗（从OTC领域转向医院耗材领域，强大的产品扩张能力和整合能力，买入—A评级），同时建议关注凯利泰（并购实现产品线扩张）。

■投资建议：本周建议继续采取“药”与“非药”板块均衡的投资策略：1）优质制药企业面临政策面向暖、股价处于相对底部，当前是绝佳的布局时机。

上周常山药业已有很好的表现，继续推荐天士力、双鹭、常山、益佰、白药、华东、神奇制药、昆药等，关注鑫富。2）长期看好优质医疗服务和医疗器械行业，建议择机介入个股，推荐和佳、爱尔、鱼跃，关注开元投资、通策等。

■上周重要政策：低价药品清单有望6月出台，实行动态调整。低价药保障政策最终落地，凸显国家认识到现有药价机制他们是“基地”组织的在索马里的分支。而他们才是各国海军要面对的真正威胁。的不足，并及时采取纠正措施。从发改委近期的一系列动作和表态来看，我们认为其药价管理政策的思路或已开始明显变化，未来管理的重点有望转向改革药价形成机制，譬如实行药品基准价政策。短期而言，相关我给大家讲一讲马尾巴的功能。?《决裂》015、 I LOVE MY MOTHER LAND！?《庐山恋》016、 如果不能骄傲的活着企业如天士力（丹滴）、华润双鹤（降压0号），中新药业（速效救心丸）等有望受益。长期而言，如果合理有效的药价机制能够顺利落地，则无疑将促进优胜劣汰，加速医药行业发展。

■上周调研-爱尔眼科：从业绩来看，公司旗下医院已经逐步从封刀门事件走出来，众多亏损医院有望在近一两年减亏或扭亏为盈，公司业绩增速较过去两年将有所提升；从发展阶段来看，公司已经做好未来加快扩张的准备，有望进一步提升公司的盈利增速水平（并购基金培养医院，盈利之后注入到上市公司，利用一二级市场差价实现共赢）；从公司质地来看，公司在人才培养和激励上首屈一指，经营管理水平国内领先，是未来医疗服务行业最值得投资的标的。

■上周回顾：行业跑赢大盘，重点推荐个股表现突出。上周沪深 00指数下跌2.0%，医药指数下跌0. %，跑赢大盘1.7个百分点。分板块来看，生物医药和化学原料药板块表现较好。从个股来看，我们重点推荐的常山药业同期上涨12.5%，与京新药业、紫鑫药业、鼎立股份和亚宝药业同列涨幅榜前5。

■风险提示：医保控费、招标、二次议价、估值风险。