行业中信建投2月中信建投证券行业观点汇总

中信建投：2月中信建投证券行业观点汇总 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业整体景气度1月份PMI趋势显示制造业产业链景气度为上游保持微调，中游整体趋好，下游景气对半，从PMI数值观察，景气度高的行业仍然集中在产业链的中下游，比如饮料，交运设备，食品，医药等行业。整个行业的生产量和新订单都没有表现出很大的波动，因为国际油价的上涨，大部分中上游行业的原材料库存增加明显，因为节日因素的影响部分中游和下游消费品行业的产成品库存下降较快，需求景气。雇员指数除了个别行业以外，普遍出现了增长回落，结合新订单和生产的增长情况，表明当前的复苏节奏可能有所放缓，需求提升不够明显，当然一方面也是因为季节性的因素，更有价值的信息要从 月以后的数据中获得，基于对库存周期的乐观判断，我们认为目前中游周期品行业具有提前布局机会，建议关注。

估值水平截止201 年2月5日，上证A股的总体市盈率（整体法）为p0sixspwn（Windows 版本）已经正式发布12.64倍，较上月上升了0.8 倍；深圳A股的总体市盈率（整体法时间长到足以融化冰封的道路与桥梁）为28.79倍，较上月上升1.9 倍；中小企业板和创业板的总体市盈率（整体法）分别为：29.72倍、 6.66倍，分别上升了1.71倍、2. 8倍，1月市场整体估值上升明显。

行业评级2月行业评级调整涉及6个行业：农业，电子元器件，房地产，医药，跨区域电，有色金属。