新影子银行迅速崛起发展状态百出.蹭飞

“新”影子银行迅速崛起 发展状态百出

“新”影子银行迅速崛起 发展状态百出

影子银行源自2005年—2007年美国金融危机，于2007年由太平洋投资管理公司前首席经济学家Paul McCulleys提出。指的是游离于银行监管体系之外、可能引发期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆等系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。

太傻帽了。其实40级看到套装要淡定点我国的影子银行泛指脱离于传统银行之外的金融借贷，如银行业内不受监管的证券化活动，包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；还有就是不受监管的民间金融，包括地下钱庄、民间借贷、典当行等，更多的是阐述一种规避监管的功能。

科技土壤孕育下的“新”影子银行

科技的进步给金融创新提供了有利的成长土壤。近年来，互联的广泛应用催生了P2P金融、BDC电子商务以及商业抵押等“新”影子银行，不同于原影子银行的是，“新”银子银行为信息中介而非信用中介，其中以互联金融的分支——P2P金融最为知名。 P2P金融起源于英国，发展壮大于美国，在国外的典型代表为Lending Club、Prosper以及Kabbage。

Lending Club为全球最大的P2P金融平台，同Prosper一样，旨在通过络科技撮合资金借贷交易，急需用钱之人可通过站发起资金借款申请，而有闲钱的人可通过络对借款标的进行投资。这种交易实现了便捷、高效的资金匹配，是一种借贷双赢，借款方可通过络快速获取低成本贷款，而投资方则可以获得比银行投资更为丰厚、比股票投资更为安全的资金回报。 Lending Club和Prosper都接入了FICO征信系统，能够迅速快捷帮助平台判断借款申请人信用状况，从而提高借款偿还率。

与Lending

Club和Prosper有所不同，Kabbage开辟了“商贷款”新模式的道路，其利用“大数据”重构信用体系，把从投资者及债务融资机构获得的资金，以预付款的名义提供给申请获批的络零售商，然后向他们收取服务费用。Kabbage高效地整合了交易数据、物流公司配送数据以及社交络行为数据，将互联每个角落的信息充分转化为个体信用。

国内“新”影子银行发展现状

2007年，拍拍贷的诞生标志着P2P金融在国内的萌芽，随后经过几年的缓慢生长，在2013年迅速崛起，大量资本纷纷涌入，P2P金融平台如雨后春笋拔地而起。早期监管方面缺失、国内信用体系尚未完善、投资者风险意识薄弱，再加上经营者能力、道德等诸多因素，使我国P2P金融发展状况有别于国外发展形势，形成多模式并存、平台水准参差不齐、行业鱼龙混杂的局面。

从模式看来，国内P2P金融大致分为三种：一种是以拍拍贷为典型代表的平台不承诺担保和刚性兑付的纯信用、无抵质押借款模式。拍拍贷借款对象主要为信用较好且有还款能力的白领、工薪阶层以及中小微企业、个体工商户等，旨在为急需用钱之人解决燃眉之急。一种是以永利宝为代表的有抵质押借贷，永利宝项目资产端主要来源于北上广深等一线城市的房产、车辆抵质押借贷，经由风控人员专人审核，服务于贷前、贷中以及贷后各个阶段，直至借款人完全偿还借款。最后一种是以老牌P2P红岭创投为典型的有担保、供刚兑模式，此模式将投资者风险转移到平台本身，借款人出现逾期和坏账，则由平台进行买单。最近红岭欲打破刚兑的消息闹得沸沸扬扬，从长远看来，P2P平台打破刚兑是一种必然。

去年12月爆发的e租宝等“伪P2P”事件给火热发展的P2P金融浇了一盆冷水，随后这个高速前进的行业逐渐慢下阵来，监管方面也迅速出台了《络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》

，向社会公开征求意见，推进监管进程。2016年以来，各地纷纷展开专项整治活动，规范行业发展。眼下，中小P2P企业主动撤离，大型平台响应政策号召积极整顿内化。据数据显示，年后以来，2月共74家问题平台，其中32家平台清盘离场；3月问题平台数为98家，其中47家平台主动停业，2016年前三月，主动退出平台近百家。

洗牌加剧 “新”影子银行路在何方

早在2014年，就有观点认为我国P2P金融的99%都得死。这个数据，笔者觉得颇有夸大其词的意味，然而也从侧面反应出我国P2P金融发展生存之艰难状况。适者生存，优胜劣汰，任何行业的发展都是前进性与曲折性的统一。面临政策整顿，P2P金融应持平常心态，积极响应政策号召，规避不合规因素，朝着健康、合规方向发展。

首先，P2P金融做“大而全”不现实，打造“小而美”谋出路，深耕垂直化细分领域，挖掘企业特色。如我国著名P2P鼻祖拍拍贷，在原有的信贷基础之上，加大力度开发创业贷款和消费信贷，为除一线城市以外的二三线城市的医生、教师、公务员等提供贷款，多渠道开发优质资产端。知名车贷平台微贷，应抓住平台已有优势，继续专注车贷，打造国内优质车贷平台。以房产抵质押为特色的永利宝，将房产抵质押做精、做透，平衡好资产端和资金端的需求。

其次，应立足于安全，扎根大数据，运用云计算等先进科技手段为平台服务。打造银行级安全络系统，提升风控严密性，增加金融消费者隐私安全和数据安全。同时积极配合监管方面加速征信体系进程的完善，增强企业社会感，朝着普惠金融，绿色金融方向发展。

最后，提升用户体验。无论是针对资产端用户还是资金端用户，作为互联产物为金融消费者提供资金服务的“新”影子银行，P2P金融始终绕不开用户体验的问题。借款流程规范简洁、高效便利才会吸引优质资产；同样，投资过程安全简便、收益可观才会吸引与资产端相匹配的资金量，达到资产与资金的基本持平，为平台可持续发展提供必要条件。