行业信托业需突破刚性兑付困局

【据新华社北京29日电】近年来，行业一路高歌猛进，很大程度上是因为“刚性兑付”的“潜规则”致其表现出“零风险”特点。对此，智信资产管理研究院执行院长郑智日前表示，“刚性兑付”违背了市场规律、导致行业恶性竞争，未来信托业的深化发展亟须打破这一“潜规则”。

信托产品的“刚性兑付”，是指信托计划出现不能如期兑付的困难时，信托公司必须支付投资者的本金及收益，投资信托产品因而实现了“高收益、零风险”，但我国从未规定信托公司需承担“刚性兑付”义务，反之，《信托公司管理办法》第34条规定：“信托公司不得承诺信托财产不受损失或保证最低收益”。

郑智日前在北京召开的“中国信托业论坛”上表示，“刚性兑付”违背了风险与收益成正比的市场规律，也导致投资者单一注重信托产品的收益率、忽视质量，损害了行业健康发展。智信带USB接口的PC。资产管理研究院在论坛上发布的《中国信托业使监督机构的职能作用受到限制；各地各部门虽然普遍制订了相应的预防职务犯罪的规定、纪律、制度、办法等发展报告（2013）》认为，“刚性兑付”是由多方面原因造成的：相对于银行、证券公司等，信托公司处于弱势，需要“刚性兑付”进行促销；在信托行业立法、监管不完善的情况下，“刚性兑付”也成为托底制度缺漏的策略。

报告建议，走出“刚性兑付”困境需要监管层、信托公司等多方发力。在监管层面，需要以保护投资者利益为出发点，从干预式监管模式调整为调节型监管模式；信托公司需建立股权制衡机制，完善公司内部控制体系；同时，信托市场需具备有效的信托产品流通机制，缓释风险。