日常消费品关注种业供给侧荐股源泉

日常消费品：关注种业供给侧 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾。上周（2017年1月2日-1月6日）农林牧渔（申万）上升1.62%，跑赢沪深 00约0.49个百分点，跑输整体大盘约0.01个百分点，位于申万28个行业第1 位。农林牧渔子行业中，海洋捕捞表现最好，涨幅为7.0%；其他种植业表现最差，跌幅为1.1%。

生猪：节日需求支撑猪价持续上涨，预期短期猪价走势震荡偏强。2017年环保政策实施会继续深化，猪肉供给达到最低点，预计猪价仍将保持高位，但整体盈利空间有限。肉鸡：毛鸡出栏量有所增加，食品厂集中备货期已过，鸡肉价格持续下跌，苗价低位运行。引种断档禽链上涨的逻辑未变，白羽肉鸡景气后期将逐步兑现。糖：市场看多情绪减弱，国际市场原塘价格回调，预期糖价近期走势偏弱。16/17榨季全球食糖供给缺口推动糖价上涨的逻辑不变。玉米：用粮企业处于年前备货期，全国玉米价格下行趋势放缓，但压力尚未完全释放。动物保健：疫苗渗透率随着养殖规模化大方向也在不断增加，尤其在特殊疫病种类上如高致病性蓝耳、猪圆环PCV2有可免的必要性，后期可继续持续关注相关标的。棉花：期棉价格持续反弹，现货市场需求乏力，下游纺企对棉市持观望态度，预计短期内价格走势偏弱。节水灌溉：按照“到2020年新增高效节水灌溉面积1.5亿亩”的标准，使用喷灌、滴灌等高效节水灌溉技术每亩初始投入按700元计算，则高效节水灌溉市场规模增量1050亿元，平均每年增量1 1亿元。

从此马伊琍对这个外表秀气的小弟弟留下很好的印象投资主线有二：一是，政策推动和供给侧改革标的；二是：种业和农化标的。重点推荐：京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。

上周投资组合为：京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%，组合收益率1.2 %，跑赢沪深 00，0.10%，跑输行业指数0. 9%。

本周投资组合为：京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%。

风险提示：政策不达预期