高考加油公用事业可再生能源电价附加标准确定补贴将魏家

公用事业：可再生市级一家能源电价附加标准确定补贴将按季预拨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点

【本周关键词】可再生能源电价附加标准确定

【本周行业观点】

板块行情：本周A股除银行板块外，其他各板块全面上涨，新能源板块上涨2.87%，排名靠后。子板块方面，光伏、风电、核电板块分别上涨2.8%、 .11%和2.59%，从近三个月走势看，风电表现相对较好，核电次之，光伏最后。本周美股太阳能中概股表现不佳，普遍下跌。

行业基本面：本周多晶硅及其下游光伏产品价格继续下跌。多晶硅价格下跌2%至25.75美元/千克。目前为了支持国内金融领域的复兴国内有八成多晶硅企业处于停产状态，A股涉及多晶硅的上市公司2012Q1业绩普遍预计同比下滑甚至亏损，企业经营压力依然较大。德国光伏补贴削减方案已获通过，意大利也传出即将出台光伏补贴削减计划的消息。今年全球光伏市场需求寄希望于新兴市场的增长。产能依旧过剩背景下，行业供需失衡格局短期难以打破，未来产业链各环节产品价格继续震荡探底。

行业观点和投资逻辑：我们认为光伏行业基本面仍不足以支持股价的持续升势，目前仍处于库存周期波动区间内，在欧洲等发达国家地区预期下调光伏产业补贴，行业景气度持续下滑的背景下，未来光伏发展重心将逐渐向亚太倾斜，但短期市场及需求无法完全切换，多晶硅价格年初短期回暖后开始进一步探底，后期价格上升有较大压力。今年2月我国组件出口量环比增0.7%，出口均价环比持平，受德国市场抢装影响，对欧洲出口量环比增 2.8%。企业盈利及毛利率水平未有明显改善，经营压力依旧较大。我们相对看好国内市场启动带来的光伏并设备需求，特别是中小型的屋顶光伏系统有望今后在国内得到大范围推广，短期利好光伏逆变器龙头及新增弹性的相关设备公司。

核电方面，2011年我国核电投资同比增14.2%，核电标准扩容已定，核安全规划、核电中长期发展调整规划也已基本制定完成，政府工作报告中再次强调要安全高效发展核电，核电恢复发展预期逐渐明朗。

2020年我国核电装机有望达到8000万千瓦，未来我国核电发展将进入新轨道，关注具备第三代技术国产化优势的龙头企业。

【行业动态扫描】

可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法印发；日本政府为普及可再生能源放宽建设规定。

【公司要闻点击】

ST申龙(600401)：2012Q1预亏万元；通裕重工( 00185)：2011年归母净利减4.14%，拟10转15派 元；亿晶光电(6005 7)：2011年归母净利修正至1.1亿元；.精功科技(002006)：2011年归母净利增 40.5 %，拟10转5派1元。

【本周个股推荐】板块及上周推荐组合本周表现上证指数+1.9 %新能源+2.87%沪深 00+2.64%推荐组合+2.92%科华恒盛+2.44%正泰电器+ . 1%东方电气+1.4 %浙富股份+4.51%本周个股推荐002 5科华恒盛601877正泰电器600875东方电气002266浙富股份