行业地产房价走势分化明显荐1股

地产：房价走势分化明显 荐1股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

8月最后一周成交量环比上升15%，符合市场预期瑞银跟踪的41个商品房市场上周（8月26日-9月1日）成交前一页[1][2][3]6.4万套，环比上升15%，符合市场预期。8月周均成交5.5万套，环比增长9%，符合市场和瑞银对于8月交易量环比回升的预期。我们预期9月成交量环比仍将小幅回升。

百城房价环比涨幅扩大，政策不确定性增强百城价格指数8月环比上升0.9%，涨幅较7月上升0.5个百分点。北京、上海、广州、深圳、武汉、福州、郑州等城市环比增速超过1.0%，其中北京和福州高达 .2%/ .9%。但温州、芜湖、苏州、唐山、嘉兴、秦皇岛、常熟等城市则出现环比下跌。房价变动反映各地需求状况出现分化，并可能引发当地政府采取不同的应对政策。目前，郑州房地产政策有所收紧，而温州和芜湖则放松了调控政策。

房产税试点城市或在201 年下半年扩容国家发改委和财政部近日均重申年内实现房产税又展现了人民踏着先烈足迹继往开来的决心和信念。试点城市扩容。市场预期新增试点城市仍将仅对增量房征收房产税，对成交量的影响将有限。不过，我们认为在房产税扩容方案出台之前，政策不确定性将制约行业估值回升。

龙头房企或受益于行业整合，瑞银首选股为金地集团A股主要上市房企当前平均201 年市盈率为8.5x。我们认为流动性和信贷趋紧对行业成交量的负面影响，已经被市场预期，行业估值继续下行的空间有限。我们看好龙头房企将受益于行业整合，将金地集团作为首选股。