工业综合中国骄傲荐股牛

工业综合：中国骄傲 荐1 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆事件据央视报道，12月14日21时11分,嫦娥三号探测器在月球表面预选着陆区域成功着陆，15日04时 5分，嫦娥三号着陆器和巡视器成功分离，玉兔号月球车驶上了月球表面。

◆点评1）我国成为第 个实施月球软着陆的国家嫦娥三号探测器在月球表面成功着陆标志着中国继美国、前苏联之后成为了第 个实施月球软着陆的国家，也是美国停止登月计划41年之后身披五星红旗的嫦娥三号再次代表人类，带着和平利用太空的愿望重返月球。此次嫦娥三号软着陆方案，与国外做法相比，安全性可靠性更高。美国、前苏联航天器无人软着陆过程，无悬停和避障阶段。而嫦娥三号引入悬停、避障阶段，探测器能对着陆区地形地貌进行精确勘察，识别出不大于8度的月面坡度等危险地形，极大提高了着陆安全，也显示出我国极强的航天科技实力。

而嫦娥三号着陆器和巡视器成功分离，玉兔号月球车驶上了月球表面，也标志着我国首次实现了对月面探测器的遥操作。“玉兔”号月球车的遥操作，采用自主加地面控制相结合的方式，根据获取到的环境参数，在地面完成任务规划，而巡视器自主具备完成局部规划、避障和安全监测、应急保护能力。在探月工程“绕、落、回”三步走战略中关键性的“落”实施之后，中国还将展开更多的月球及深空探测活动。

2）航天技术利好军工板块航天技术又称空间技术，是一项探索、开发和利用太空以及地球以外天体的综合性工程技术，涉及各类航天飞行器的设计、制造、发射和应用，是一个国家现代技术综合发展水平的重要标志。而载人航天和登月工程是航天技术最前沿的科目。

我国的载人航天和探月工程不仅体现了我国的综合实力，展示了我国的军事实力和科学实力，而且为我国军工科研院所培养了一代高水平科学家和科研成果，也会使得我国的军工集团在计算机技术、通信技术、测控技术、火箭技术、激光技术、材料技术、医疗技术等高新技术领域得到全面的提升，将我国的国防工业整体提高到了一个全新的高度。

）我国军工实力超市场预期承担我国载人航天和探月工程的是我国十大军工集团之一的中国航天科技集团。此次登月成功与此前中航工业的利剑无人机首飞成功和航天科工六院红旗-9反导系统中标土耳其都反映出我国的军工实力远超市场预期，只是由于一直以来我国主流媒体对我军先进装备报道较少而外媒往往因各种目的对我军军备报道失真，造成市场对我军装备较为落后的观念。其实除此之外，我国国产的99式主战坦克、J-15舰载机、导弹驱逐舰和护卫舰等等均世界知名，而我军正在研发的装备中第四代战机及无人机等装备更是处于世界领先水平。

在前期的深度报告《军工股的大牛市》中，我们详细论述了美军工股今年军费支出下降的背景下仍走出了大牛市的原因是由于美军迎来了向新一代高端武器的升级。而近期中国新一代武器装备的集中亮相我们认为也是我国装备升级换代的自然需要，是我国科技实力与尖端产业水平的集中体现，我们此前强调，中国已经迎来了新的“两弹一星”时代：J-20/J- 1频频亮相、多款无人机试飞图片曝光、武直10/19参加航展表演、J-15/J-16列装海军航空兵、利剑无人机首飞成功等都说明，中国军工已经迎来大突破和大换代的新时期。

◆投资策略：三条投资主线选牛股通过对比研究，我们认为A股军工股短期受地区局势和军工体制改革的影响，但长期逻辑与美军工股一样：装备迎来升级换代。我们重点以下三大投资主线：

1)外延式发展：按照“小公司、大院所、有业绩”的标准我们对各军工上市公司所属集团科研院所进行梳理，我们重点推荐航天长峰、光电股份和国睿科技，同时建议关注中国卫星、中航电子和中国重工。

无论高低功率版本车型 2)基本完成资产注入未来受益军备升级：我们重点推荐哈飞股份和航空动力，建议关注洪都航空 )军民融合：我们推荐通航和北斗板块，重点推荐哈飞股份、贵航股份、国睿科技、四创电子、海特高新、海格通信、华力创通、北斗星通和中海达