行业建材持续重点关注三季报超预期的石膏板龙头

建材：持续重点关注三季报超预期的石膏板龙头北新建材 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场表现：本周申万建材指数上涨1.76%，非金属建材板块各子行业中，玻纤上涨4.75%，玻璃制造上涨1.16%，水泥制造上涨0.69%，管材上涨0.9 %，耐火材料下跌2.76%，同期上证指数上涨1.24%。

建材价格波动：水泥：本周全国水泥价格环比继续上扬，涨幅为0.2%。价格上涨地区主要是辽宁、内蒙、河北、浙江、湖北和广东，幅度15- 0元/吨。十一期间，受假期和降雨影响，下游需求减弱，企业发货普遍下降10%- 0%，库存有所上升；国庆过后一周，天气较好地区，如江西、广东等地下游需求恢复较快，企业发货基本达正常水平；江苏、安承担全区“三无”对象、“五保”对象、“三老”优抚对象、孤残儿童和贫困残疾人等特殊困难群体的集中供养。徽、湖北和上海等地区因雨水天气持续，下游需求尚未完全恢复，企业发货多在成水平。其他华北、东北、西北和西南等地，因环保治理或本身需求偏弱，企业发货水平仍保持在成。尽管需求出现短暂下滑，但因市场价格上涨氛围较为浓厚以及熟料库存一直处于偏低水平，大部分地区水泥企业继续推涨价格为主。玻璃及玻纤：本周国内浮法玻璃均价为1675.56元/吨，较节前上涨8. 2元/吨，环比涨幅0.49%。无碱池窑市场节后大稳小动，中碱玻璃球提振中碱市场价格上调。能源和原材料：本周美废价格下跌10美元/吨，动力煤市场价格不变，PVC价格6800元/吨。

行业要闻：进入四季度，华东及中南地区的水泥迎来自己的销售旺季(十月-春节前)。然而接下来，水泥行业也将迎来前所未有的大力度限产停产政策。当前的低位库存，旺季产量下降的夹击，以及价格已处在近年高位的先决条件，都为水泥复制2010年时行业的巅峰增添了想象空间。（来源：数字水泥）重点上市公司公告：

【旗滨集团：2017年第三季度报告】本报告期内，营业收入同比增长15.88%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长106.45%。

本周行业观点：目前已进入三季报披露时期，本周周报重点提示持续关注三季报超预期的石膏板龙头北新建材：业绩大超预期，强势回应成本提升压力。公司三季报出炉，归属于上市公司股东净利润15.66亿元，同骨子里却没有任何一点的老板意识。自己跑跑单可以比增长100.01%，大超预期。面对原材料提涨压力，公司终端提价卓有成效，盈利能力不降反升。公司作为行业龙头，中长期来看将会继续受益于行业空间的拓展和市占率提升，雄安新区建设催生的增量石膏板需求有望进一步增厚公司业绩。公司作为被市场多年认可的白马标的，在目前基本面持续改善的情况下继续坚定推荐。