造纸印刷包装纸品价格持稳荐4股

造纸印刷包装：纸品价格持稳 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■国内针叶浆价格小幅下降：本周国内纸浆市场价格出现小幅下降，下游市场按需采购，交投情况无明显改善。国内市场天津、青岛、上海针叶浆到港价格小幅下降，幅度分别为0. 0%、0.61%、0.42%，广州小幅上涨0.12%。阔叶浆方面，也基本较上周持稳，目前市场供应量正常。市场出货情况一般，贸易商市场观望为主。阔叶浆价格除天津上涨0. 6%以外，其他地区基本维稳。废纸市场报价继续小幅下探，市场货源充足，成交量无明显变化。本周美废、日废、欧废平均报价分别下降1.62%、0.89%、0.9 %。

■铜版纸欠佳，双胶纸尚可：本周，铜版纸市场走势欠佳，经销商调低部分品牌纸价，幅度50元/吨。厂家方面报价平稳，略加优惠措施刺激走货。经销商方面出货不顺畅，库存压力较大。铜版纸虽已无新增产能，然市场需求实在冷清。未来，厂商注重资金的回收，降低库存而小幅调低纸价的可能性不排除，铜版纸价格或有下行风险。本周双胶纸市场走势尚可。全木浆市场听闻亚太纸业双胶纸价格有所上调，累计幅度150元/吨；混浆、再生浆市场亦有厂家调价，东莞玖龙纸业再次上调地龙双胶纸价格50元，这是自10月2 日后又一次调价，累积上调150元/吨。另外，得知有山东泉林纸业、河南鸿泰纸业分别上调双胶纸价格50、150元。

■投资建议：本周沪深 00、造纸、包装印刷、家用轻工指数的涨跌幅分别为2.49%、5.54%、 .22%和2.80%，造纸、包装印刷、家用轻工板块相对沪深 00指数的超额收益分别为 .06%、0.7 %和0. 1%。

造纸板块涨幅较大的原因是人民币汇率创新高，以及市值较大的冠豪高新出现大幅上涨，对指数有带动作用。我们维持造纸轻工板块整体“同步大市-A”评级，推荐票证印刷向IC卡、电子发票业务转型的东港股份（买入-A）；客户不断拓展、成长动力不竭的奥瑞金（买入-A）；持续外延并购、进入电子烟广阔市场的上海绿新（买入-A）；管理改善、增长提速的喜临门（增持-A）。

■风险提示：纸品需求旺季不旺、包装印刷公司“触电”类新业务盈利不明。