行业钢铁十二五规划利好东南和西北

钢铁：十二五规划利好东南和西北 类别： 机构： 研究员：

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据报道，工信部原材料工业司副司长骆铁军11月6日下午在2011中国国际矿业大会上透露，钢铁工业“十二五”发展规划将于近期正式公布。

规划将优化产业布局，改变钢铁业发展“北重南轻”的局面，重点发展东南沿海钢铁基地，而环渤海、长三角地区原则上不再布局新建钢铁厂，西部地区如新疆等则可适度发展。钢铁工业“十二五”发展思路包括加快产品升级、深入推进节能减排、强化技术创新和技术改造、淘汰落后生产能力、优化产业布局五个方面。

骆铁军说，要建立全方位的铁矿石资源保障体系，需进一步加强部门间的统筹与协调。

主要观点：

1）规划是未来几年钢铁发展的纲领性文件。钢铁十二五规划是《钢铁产业调整和振兴规划（）》的延续，应对危机的振兴规划仅能维持到2012年初，随着行业的发展，出现了新的情况，十二五规划将在新的起点引领钢铁行业新的发展。

2）十二五规划重点推进产品升级和技术进步。预计十二五期间，国内粗钢消费7..1亿打算买辆丰田皇冠轿车吨，产能继续扩张的空间相对有限，未来钢材需求将向精细化和减量化发展。产品升级重点包括高强高韧汽车用钢、硅钢片等品种方面，要实现规模化生产，国内市场占有率达到90%以上；船用耐蚀钢、低温压力容器板等高端品种自给率达到80%等。400兆帕及以上高强度螺纹钢筋比例超过80%。

目前政策依然淘汰落后产能，新建棒线材生产线较少，未来将修改建筑用钢标准，未来大规模推广使用高强度螺纹钢，螺纹钢的盈利能力仍然可以值得期待，我们更看好高强度螺纹钢的生产企业。

）产能规划重点是调整区域协调发展和产能布局，看好东南沿海和西北内陆。从区域发展来看，北方、环渤海、长三角主要以减量为主，而西部可适度发展。河北、山东、江苏、辽宁、山西等钢铁规模较大的地区通过兼并重组、淘汰落后，减量调整区域内产业布局。湖南、湖北、河南、安徽、江西等中部地区省份在不增加钢铁产能总量条件下，积极推进结构调整和产业升级。加快建设宝钢湛江、武钢防城港沿海钢铁精品基地，推进福建宁德钢铁基地建设。

我们在东兴证券钢铁行业2011年下半年策略报告《再待秋季旺季需求》中就提出，根据德国和日本发展路径来看，未来钢铁行业的布局和发展将主要贴近消费地，从国内产能洼地来看，我们也指出将重点发展东南和西北。

新推进项目基本上均为板材项目，这些项目可以改变东南沿海的供需矛盾，限制过剩地区的产能扩张，但同时限制了“北钢南运”，不排除未来北部钢铁企业板材需要寻找新的出路。总体来说，板材相对过剩，如果东南沿海钢铁基地建成，板材的过剩问题仍需要进一步解决，或将降低新建产能的盈利能力。而西部地区仍处于快速发展之中，在沿海发展被限制的情况下，西部地区（特别是新疆地区）的区域优势显得特别珍贵。

4）建立全方位的资源（包括铁矿石、煤炭）保障体系。有利于成本的降低和有资源的企业稳定发展。从目前来看，直接控股矿山是一种资源保障，但同时如果能与国外矿山建立战略协议获得稳定的矿石供应，也不失为一种重要的资源保障方式。我国优质焦煤资源贫乏，如果淘汰小高炉之后，大型高炉对焦炭的要求更高，未来影响钢铁企业发展的资源或许是焦煤。

5）前十家产业集中度由2010年的48.6%提高到2015年的60%。重点支持优势大型钢铁企业开展跨地区、跨所有制兼并重组但还有很多其他的工作要做。譬如联合起来推动营改增的实行、国家扶持政策落地等。充分发挥宝钢、鞍钢、武钢、首钢等大型钢铁企业集团的带动作用，形成 ～5家具有核心竞争力和较强国际影响的企业集团。并形成6～7家具有较强市场竞争力的企业集团，涉及河北、山东、唐山渤海、山西、河南等区域。总的情况是，央企负责全国整合，而地方国企负责本地区的整合。

从目前情况来看，推进中的并购均在规划中提及，并没有超预期的并购重组出现，仅是目前合并重组政策的进一步巩固。由于省内区域重组的强势，以后出现跨省重组仍然困难重重。我们认为在中国占世界粗钢产量近一半的情况下，如果一直强调提高产业集中度也是不合适的，从这一点上来说，制定的规划也服从了市场的内在调节作用。