行业广发证券成长性主题信息安全最具安全性

广发证券：成长性主题 信息安全最具安全性 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

信息安全是具有安全性的成长性主题我们对目前市场风格的解读是，除了政策层一些限制性的措施外，融资交易者本身也对目前位置蓝筹股的安全边际出现了较大分歧。本轮指数上涨的核心动力来自融资交易者（资金供给除了券商提供的融资，也包括银行提供的配资等），而安全边际是融资交易者关注的重点。因此，在目前位置，投资者的分歧未来可能进一步加大，由此带来的板块分化还会进一步加剧。

在这样一种市场风格之下，市场对于主题安全边际的需求上升了，尤其是对于估值已经经历了一轮扩张的成冷却时间从7/6/5秒降低至7/5/3秒。长性的主题而言，是否有持续的利好兑现与催化剂落地将决定主题的表现。

我们认为，投资者需要寻找政策最大力扶持鼓励推动的方向，在十三五规划提供新主题之前，我们能够看到的一条线索是信息安全。2014年2月27日，中央络安全与信息化领导小组成立， 亲任组长，这标志着络信息安全上升至国家战略高度。这个领域的国产化空间巨大，目前处于早期阶段，政策高度足够且推进坚决，该主题后续有望不断出现催化剂。

信息安全关注三大领域近期一系列的事件反映国家对信息安全的支持将加大，而政策落地预期的加强也将带来对信息安全板块的关注。我们认为有以下三个领域值得重点关注：

1、加密技术领域，尤其是移动端加密技术环节；2、服务于政府和国企的国产软硬件和IT系统设备提供商； 、银行专用信息设备的国内提供商。<第八届园博会在重庆开幕 李克强发贺信/p>

其中重中之重，我们认为是加密技术，因为该领域实施国产化的可行性最高。

核心标的：卫士通，浪潮信息，启明星辰