高考加油爱建证券市场震荡格局难改魏家

爱建证券：市场震荡格局难改 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点蓝筹调整较大。上证综指报收3,141.30点,周涨幅-1.63%，成交金额9,149.55亿元；深圳成指10,448.22点,周涨幅-2.10%，成交金额12,261.25亿元；上证50指数2,661.29点,周涨幅-2.89%，成交金额1,390.17亿元；沪深300指数3,816.50点,周涨幅-2.22%，成交金额5,231.72亿元；中小板综指10,700.07点,周涨幅-1.15%，成交金额5,271.29亿元；创业板综指2,211.89点,周涨幅-0.77%，成交金额4,326.77亿元。本周市场指数都出现了调整，蓝筹类指数明显弱于中小市值指数，调整幅度较大。市场日均成交金额4282.16亿元，交易量有所回升，但依然维持在低位。从参与者情绪看，腾落指数也处于震荡中，市场人气仍需修复。虽然中美贸易摩擦不确定性减弱，但是国际地缘政治不确定性提升。在MSCI的驱动力减弱之后，蓝筹类指数调整幅度较大，市场的短期无新的事件驱动力。市场依然谨慎，交投不是很活跃。整体来看，市场依然处于震荡修复过程中。

主题热点较为中俄不断增进的合作给遭遇内政麻烦的东京雪上加霜。络报纸《亚洲时报》写道：“北京如今前所未有地接近赢得莫斯科在亚太地区对中国‘根本利益’的支持。两个大国承诺相互支持集中。市场调整，主题更为集中，个股的炒作过火，从个股涨幅看，海南汽车零配件等类个股表现相对较好。重组、业绩等不及预期，以及不确定性因素较大的公司依然是市场所回避的重点，表现落后。从概念指数看，海南板块相关指数以及涨价相关指数表现较好，周期类的指数出现调整，概念指数相对较弱,依然是市场的资金轮动的表现。从行业看医药生物、商业贸易等行业相对表现较好，采掘业、家用电器等表现相对较弱。市场调整中国，资金的炒作也更为集中，个股和板块的表现也更加集中，这些交易性的行为对于整体市场的影响力有限，市场整体仍难以有大的机会。新经济已有较长时间调整，随着资金的轮动，机会也在渐渐增加，调整也是选择的机会。

市场震荡格局难改。在中美经贸不确定性大幅下降之后，市场的不确定性虽然减少，但是国内强监管和去杠杆的力度依然不减，同时自己供给没有改善。整体上市场难改震荡格局。从投资机会来看，短期受益难以把握，立足长远获得收益的概率才能提高，这也是震荡格取而代之的是“发展和改革”局下结构性机会决定得。估值和成长依然是安全性的保证。投资机会依然是中国制造2025相关的新经济。