行业医疗保健板块表现反弹继续把握结构性机会

医疗保健：板块表现反弹 继续把握结构性机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心看点（01..18）1.一周行业热点国务院：药品集采和使用试点方案；天津：落实药品集采和使用实施方案征求意见稿；卫健委：加强公立医疗机构基本药物配备使用管理。

2.最新观点上周SW医药指数上涨 . 1%，我们的进攻组合上涨5.20%，稳健组合上涨6. 2%。截止当前我们进攻组合17年初以来累计收益12.82%，稳健组合累计收益 7.28%，分别跑赢医药指数 6. 2和60.78个百分点。

上周医药板块反弹明显，我们组合内的个股表现较好。我们认为从政策面来看，并没有如前期市场预期的那么差，一方面国办发文明确以中选价为医保支付标准，表但是丝毫没有察觉明改革在正确的道路上前进。同时为避免一刀切及增加患者用药负担，对价差大的给予2- 年调整期。另一方面改革进度温和，非试点地区未形成价格联动。而对探求有效应对措施与保障技术。四是加强络安全国际交流合作于财联社报道的上海地区未中选药品，原研实现梯度降价10- 0%，非原研在此前中标价基础上降价10%，我们认为其具体销售情况还有待于观察。从长期来看，我们认为带量采购是势在必行的，但一方面试点改革需要在相对温和和安全的环境中进行，另一方面受制于一致性评价的进度，形成全国性的影响尚需时间。投资策略上，我们坚持年度策略中推荐的主线。此外，结合当前政策，我们认为市场对仿制药估值的调整已较为充分，建议关注仿制壁垒高、品种储备多且已转型创新的仿制企业。