高考加油国信证券交投持续低迷三类股东审核破冰魏家

国信证券：交投持续低迷 三类股东审核破冰 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

三板行情：指数缩量下跌，摘牌企业数量增加三板做市指数2018年3月底收于917.65点，当月下跌2.04%，连续12个月收阴；三板成指收于1068.76点，当月下跌2.27%。两大指数仍处于下跌通道，未有明显企稳迹象。估值方面，截至2018年3月底，中小板、创而廉价车需要尽量压缩成本业板、新三板、全部A股市盈率（TTM，中值）分别为40.42x、51.54x、14.31x、38.93x。新三板维持估值相对最低的水平，中小板、创业板估值略有回升。2018年3月总成交额为76.11元，环比上月回升16.24并预防更大故障。%，同比去年减少71.23%；本月竞价转让50.60亿元，做市转让25.51亿元。成交额并未因为春节结束而出现明显回暖。

2018年3月当月新三板新增定增项目拟募集金额74.41亿元，环比上月增长77.47%，但仍在近一年低位；当月实施完成金额169.35亿元，实施完成比率为227.59%；新增定增预案97次，创近一年新低。当月增发前、后PE（TTM）分别为22.28x、24.49x，增发前PE持续低于增发后。

截止至2018年3月底，挂牌企业规模总数为11559家，环比上月净减少71家；其中做市转让总数为1303家，净减少8家，近一年均处于净减少状态；竞价转让总数为10256家，净减少63家，首度出现大幅净减少。

追逐资本流向：三类股东审核破冰，上市公司并购保持热度2018年3月当月发审委共审核企业12家，过会7家，通过率为58.33%，审核总数、通过率环比上月持平。其中新三板审核共3家，过会2家，其中过会1家中携带三类股东。