基建狂魔名副其实国内挖掘机销量连创新高

　　“基建狂魔”名不虚传！国内挖掘机销量连创新高 | 发布者： | 来自工程机械 继2月同比增长近三倍后，4月挖掘机销量增速再度爆发。Wind资讯综合挖掘机行业主要企业销量数据显示，4月份主要企业销量14 97台，同比增... 继2月同比增长近三倍后，4月挖掘机销量增速再度爆发。Wind资讯综合挖掘机行业主要企业销量数据显示，4月份主要企业销量14 97台，同比增长101.10%。而自去年8月份以来，挖掘机销量同比增速已连续9个月保持在40%以上。

　　此外，今年前四个月，国内主要企业挖掘机销量达54864台，较去年同期的27507台，增幅达99.5%。

　　基建狂魔 名副其实！国内挖掘机销量连创新高

　　挖掘机销量连创新高

　　在经过了三年低迷期以后，挖掘机销量开始出现 井喷 态势。其前四个月销量已创201 年以来同期新高，并接近2012年同期数据。

　　基建狂魔 名副其实！国内挖掘机销量连创新高

　　广发证券罗立波研报分析，4月挖掘机开机小时数在 月基础上继续提升，并且有增速扩大的趋势，创2014年以来次高（2014年5月开机小时数159小时）。

　　研报称，历史来看， -5月份属于每一年开工的旺季。2011年 -5月的平均水平达到200小时，2016年 -5月平均水平是1 5小时（最低点仅为127小时），当前2017年 -4月开机小时数平均值为150. 小时，整体开机率保持良好水平，显示了下游工程量保持较为旺盛的状态。其中4月份大挖同比增速168.6%，连续4个月同比增速超过100%，显示矿山基建需求仍然保持良好态势。

　　研报认为，从挖机销量增速和下游开工小时数来看，当前行业景气度仍然保持在较高的水平上，经济韧性得到检验，工程机械的更新需求也正在形成中远期的托底气力。

　　兴业证券成尚汶研报此前预测，2017年挖掘机销量将达万台，并且工程机械产品的高增长将从挖掘机、装载机等土方机械产品继续向起重机、工业车辆传递，工业机械全行业复苏趋势日益显著。

　　存量更新需求接棒

　　广发证券研报此前分析，工程机械下游传统领域是房地产、基建好资源开采等，目前基建项目开工对挖机销量拉动明显，另外PPP项目的逐步落地对挖机销量也构成贡献。

　　根据国家统计局最新数据显示，今年前4个月，全国固定资产投资（不含农户）144 27亿元，同比增长8.9%，增速比一季度低0. 个百分点。

　　多位专家预测，民间投资回暖需要一个进程，基础设施固定资产投资仍是2017年我国经济增长的主要动力之一。

　　从数据来看，制造业投资45 79亿元，同比增长4.9%，增速比一季度低0.9个百分点，并拉动投资增长1.6个百分点。从增速情况来看，基建和房地产表现更为优异。

　　其中，月基础设施投资29789亿元，同比增长2 . %，增速比一季度略微低0.2个百分点，并拉动投资增长4. 个百分点；房地产开发投资同比名义增长9. %，前值增9.1%，续创2015年 月以来新高，并拉动投资增长1.8个百分点。

　　不过，西部证券朱一平研报称，从近月投资、消费和工业增加值数据来看，基本符合预期，未来经济下行的压力可能超过市场预期。潜伏的经济下行风险将主要在于基建和地产投资。虽然年初以来财政支出增速较高，但是基建投资的增速却在下滑。

　　即便如此，市场分析挖掘机销量爆发仍获其他因素支持。

　　广发证券研报认为，本轮工程机械的需求结构区分于以往，需求主要来自于增量需求与存量更新需求的共振。增量需求方面，结构性差异也是区别于过往的，跟我们的测算，地产对工程机械的拉动贡献正在逐步减弱。而存量更新需求，随着保有量增速逐渐趋向于零，存量装备加速出清，更新需求将会得到逐渐释放。

　　根据工程机械行业协会的数据口径，2015年我国挖掘机保有量约为1 1万台左右，相比2014年增加2万台，保有量增量已逐渐坍缩到了10年来最低的水平（2011年最高峰时期保有量增量可以到达20万台）。

　　基建狂魔 名不虚传！国内挖掘机销量连创新高

　　广发证券研报此前分析，挖机根据不同工况的平均使用寿命约为年，目前已进入更新换代周期，将会对未来需求构成中长期的托底，根据测算，随着保有量增速逐渐趋近于零，更新需求占比逐步接近三分之二，工程机械销量需求有望步入存量更新的新周期。(来源：腾讯财经 宏观经济）