国海证券关注国企壳资源和智能汽车主题哈

国海证券：关注国企壳资源和智能汽车主题 类别： 机构： 研究员：

尤其是主机部分在公证时包装完好 [摘要]

一、未来一周主题展望1、国海主题策略上周总结：市场对通胀和美元加息有所担心上周的主要增量信息：（1）继穆迪后，标普确认中国评级AA-，将展望评级从稳定下调至负面。同时，标普确认中国短期主权债信用评级为A-1+；（2）由国资委、财政部、人社部、证监会等多部门组成的专题工作组正在就国有资本划转全国社会保障基金展开研究工作，进一步的划转方案将择机出台；（ ）中国 月官方制造业PMI录得50.2，七个月后重返荣枯分界线上方。统计局： 月中国非制造业商务活动指数为5 .8%，比上月上升1.1个百分点，非制造业扩张步伐有所加快。（4）据《财新周刊》援引一位国开行高层称，首批债转股规模为1万亿元，预计在三年甚至更短时间内化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产，债转股对象以国企为主。

上周市场总体表现较强，但也存在一些隐忧，主要是担心通胀问题引发货币政策收紧，以及美国非农数据强劲导致的美元加息预期：上周末公布2月份通胀CPI达到2. %，主要受猪肉和鲜菜价格上涨影响，未来价格可能进一步提升，推升通胀担忧；另一方面周五美国非农数据依旧走强，但随着耶伦维持鸽派的论调，美元指数大幅下跌，人民币汇率贬值压力短期有所缓解。从行业来看，前期滞涨的周期板块建材、有色、化工等行业领涨；而从主题来看，燃料电池、创投等前期表现较弱的板块领涨，而前期强势的智能汽车、VR板块则出现明显回调，这也间接反映出市场相对谨慎的情绪。

2、国海主题策略下周展望：今年或是政策落地年，国企改革加速推进4月1日，国务院批转国家发展改革委《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》，《意见》提出的十大改革工作中，第一项是大力推进国有企业改革，着力增强市场微观主体活力。我们认为此次《意见》将国企改革放到今年经济体制改革的首位，再次表明国企改革的战略地位是重中之重。