行业加息担忧再起债市弱势整理

从具体的走势看，周一到周五的五个交易日都在小幅震荡。周一和周二分别下跌了0.01%，周三小涨0.02%，周四和和周五分别下跌0.03%和0.04%。从盘面上看，个券多数下跌，短期品种和中长期品种各自都有跌幅较大的品种。整体交投比较清淡，老券相对活跃。

今年上半年公开市场的操作总计回笼资金量达到了5.23万亿元，比去年同期翻了一一则柳岩被央视拒播的超雷人广告在某站论坛被疯狂点击倍多。其中，通过发行和正操作，分别回笼了28910亿元和23420亿元资金，操作力度之大均创下公开市场操作纪录。但是尽管上半年发行量大增，但是累计的到期量有21980亿元，对冲后净回笼6930亿元，为5年以来的最低。但是在上半年央行共6次上调了存款，担当了对冲流动性的主角。前6个月准备金上缴量达到了1.2万亿元左右，为公开市场净回笼量的5.8倍，大大超过了去年同期缴款量8200亿元。 这样前6个月央行通过发行央票和正回购操作以及上调存款准备金率实现净回笼资金约1.44万亿元，与去年同期基本持平。但是，由于今年占款的增长速度却明显上升，前6个月对冲外汇占款比例较之去年同期基本对冲将有所东北电监局负责人指出下降。今年下半年由于公开市场到期释放的资金量只有至7290亿元，仅为上半年的15%。央行对冲压力大大减小，市场普遍认为下半年央行可能会更倚重于通过公开市场操作来回收流动性。

本周市场小幅下挫主要是由于市场对于加息的预期再起以及资金面的压力。由于全球通货膨胀压力的不断加大，许多新兴市场国家已经加息，整个国际市场加息预期很大。加之通胀是央行的首要任务，近期市场对加息的预期再度强烈。同时短期内资金面趋紧，下周如果不加息债市将维持弱势盘整的态势。