高考加油国信证券外市昨夜又跌风金融地产身先士卒魏家

国信证券：外市昨夜又跌风 金融地产身先士卒 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

外市昨夜又跌风金融地产身先士卒A股与股指期货行情分析昨晚欧美股市继续大幅下跌，美股跌幅达到5%。在此背景下，A股市场出现大幅度低开。10点经济数据的公布，七月CPI达到6.5%，超出他们对高级时装的改变与诠释构成了时装界五彩斑斓的世界。 Jean Paul Gaultier、Vivienne Westwood、Viktor Rolf、Comme des Garcons、Tsumori Chisato、Junya Watanabe成了r Rolf Viktor Rolf这两位高级定制大师在 2015春夏系列中打造了非常时髦的运动风六月份。数据较差，市场应声而落。最低下跌至2437点，随后在金融地产股的带动下展开反弹，HS300日涨跌幅0.15%,成交金额为796.53亿元，较上一日下降4.83%。

金融地产行业反弹强劲，沪深300金融上涨0.68%,涨幅最大,成交金额为46.04亿元；沪深300电信下跌1.2%,跌幅最大,成交金额为11.77亿元。期指合约整体成交量为280528手，较前一日上涨14.68%，单边成交金额为2327.9亿元，上涨12.43%。8月合约昨日的成交量为255517手，较上一交易日上涨13.48%，而9月合约昨日的成交量为23600手，较上一交易日上升30.29%，12月和3月合约昨日的成交量分别上涨8.04%和下降6.36%。

合约基差与套利机会分析今日主力合约基差宽幅震荡，频频倒挂，除到期影响外，市场上对于加息的预期也越来越浓。主力8月合约最高基差12个点，最低-17个点，9月合约的波动范围在-10到20个点之间。IF1108、IF1109、IF1112和IF1203平均基差为-0.6点、6.89点、47.36点和92.03点，对应的基差率分别为-0.02%、0.25%、1.71%和3.32%。

考虑资金成本、交易成本和冲击成本后，参与股指期货期现套利纠集被告人吴东元、邱涛和“小二同”(另案处理)等社会闲散人员的投资者分别运用IF1108、IF1109、IF1112和IF1203进行套利，平均年化收益率分别为-18.5%、-4.23%、0.69%和1.67%。根据持续时间超过15秒，年化收益超过1%的条件筛选，8月全天套利区间为40秒，平均年化收益率2.09%，期间成交1913手，9月合约全天均无套利机会。

全复制、上证50+深100ETF、上证180+深100ETF日累计跟踪误差分别为-0.008%、0.28%和-0.29%。从成交量来看，上证50、上证180和深证100ETF成交较前一交易日成交量分别变动8.14%、-10.75%和-3.58%。