行业造纸印刷包装继续投资新主题美学教育与管理

造纸印刷包装：继续投资新主题 美学教育与管理催化值得关注 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、1、核心观点：继续投资新主题，美学教育与管理层催化值得关注，上海召开国际乐器展，珠江钢琴与海伦钢琴发布新一代智能钢琴与教育产业战略，美学教育站上新风口，具备广阔的需求空间、强大的定价能力与丰富的商业模式，值得长期跟踪；喜临门管理层变更年龄优化人员精简，改变床垫与传媒估值预期，管理层变革成新主线，推荐晨鸣纸业、大亚科技，通产丽星、东港股份。

2、标的推荐：继续推荐晨鸣纸业：（1）山东国改向现代服务业进军，混改持续推进，三季报喜人；（2）融资租赁放量可期利润有保障；（ ）融资租赁行业40沿卫生路由北向南行驶%增速处于快车道，公司兼具成本优势与项目优势成长可期；继续推荐喜临门：

（1）管理层变更年龄优化结构精简，传媒业务估值提升可期；（2）预计2015年2亿净利润，2016年20%增长，对应市盈率2 倍；（ ）影视+床垫双主业发展，智能床垫持续推进，引入专家彰显决心；（ ）定增价14元彰显大股东与员工信心，投资打开产能瓶颈，引专业人士升级商业模式；继续推荐奥瑞金：（1）拟非公开增发25亿元大股东管理层拟揽40%，定增价2 元当前股价24.2元，彰显管理层与大股东信心；（2）加速转型综合大包装服务商，公司二维码项目快速落地，参股永新股份，横扩异型罐，开拓灌装服务，综合性大包装服务平台模型初现；（ ）公司大客户红牛稳健增长，预计2015年净利润10亿元以上，2016年增长率有望继续维持在20%以上；（4）与平安证券合作成立5亿元规模体育文化产业基金，与动吧体育合作进军体育；继续推荐索菲亚:（1）大股东分别以28.6与29.6元转让股份给内部员工与经销商绑定利益，预计统一内部利益后公司将围绕品类与前端大量布局，开启平台运营模式；（2）终端反馈年初799/899促销活动放量显著，产能利用率维持高位后续产能逐步落地，司米橱柜打开客单价上行通道，预计2015年净利润4.5亿元，2016年增长率有望维持 0%+； 、公司重要公告及行业动态：（1）包装印刷造纸：丽鹏股份：本次定增募集资金由6.79亿元调整为 .94亿元，发行数量由6,090万股调整为 ,542万股，发行对象调整为兰坤、财通基金、王寿纯和方德智联4名。恒丰纸业：公司拟购买渤海商品交易所股份有限公司股权事宜终止。ST南纸：9月2日至10月1 日已累计增持股份1009万股，占总股本1%。金城股份：前三季度预计亏损约1500万元，对应EPS-0.05，上年同期盈利88万元。晨鸣纸业：公司月净利润预计同比增长60%-70%，月净利润预计同比增长169%-204%。岳阳林纸：公司拟将持有的骏泰浆纸100%股权与控股股东泰格林纸持有的安泰公司及恒泰公司100%股权、持有的宏泰公司79.6%股权以及部分土地、固定资产、相关债权等进行资产置换，通过资产置换公司整体盈利能力将大幅提升。陕西金叶：公司月净利润预计同比下降50%-70%，月净利润预计同比亏损万元。（2）家具与其他家用轻工：长城影视：中国证监会同意其终止非公开发行股票申请。

大亚科技：公司月净利润预计同比增长80%-100%，月净利润预计同比增长127.86%-177.15%。康耐特：公司月净利润预计同比上升1 .90%- 2.27%，非经常损益影响约为600万元。丰林集团：公司第一期员工持股计划股票总额为700万股，占总股本1.49%，价格为每股4. 元，募集总额 ,050万元，其中 ,0 1万元用于受让丰林国际协议转让的700万股丰林集团股票。（ ）珠宝首饰文娱类：骅威股份：以1000万自有资金与配套房地产设立全资子公司骅星科技有限公司。海伦钢琴：公司月净利润预计同比上升25%-45%。行业动态：2015年9月中国进口纸浆175万吨；文化用纸“金九银十”难比赛结束再现；珠三角主要原纸厂商集体涨价；国务院推“六政策”助推软包装企业发展；2020年全球软包装市值将达2480亿美元。

4、行业及上游重要原料数据：维持整体行业的谨慎推荐。（1）造纸业：纸张价格保持稳定，国内国外纸浆价格均小幅下降；（2）原油价格下跌，PVC价格与LLDPE价格均保持不变;（ ）马口铁：马口铁价格保持稳定；（4）黄金和白银价格均小幅上涨;（5）制鞋业：牛皮价格回升企稳。

5、下周提醒：股东大会召开：哈尔斯、广博股份、昇兴股份；6、限售股解禁提醒：子新材（2015.12. 解禁402万股）、岳阳林纸（2015.12.18解禁20000万股）、丽鹏股份（2015.12.24解禁5248万股）