申万宏源三类股东审核官方口径敲定高杠杆结

申万宏源：三类股东审核官方口径敲定 高杠杆结构化产品从严监管 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周重要政策及事件“三类股东”审核官方口径敲定高杠杆结构化产品从严监管。1月12日，就新三板挂牌企业申请IPO过程中遇到的“三类股东”问题，证监会发言人常德鹏回应，经反复研究论证，近期证监会明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策，包括要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”；从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体，要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划，并对“三类股东”做穿透式披露。这是证监会首次确定“三类股东”审核政策问题。（来源：

证券）一周市场数据汇总挂牌：截至2018年1月12日，新三板挂牌公司已达11623家，本周无新挂牌公司，其中做市转让1329家，协议转让10294家。

交易：上周三板成指收于1220点，下跌4.90%，三板做市指数收于977点，下跌0.97%，做市指数继续回落，三板成指大幅下重庆未来发展必定向南跌。上周市场成交量和成交额分别为12.2亿股和50.1亿元，分别放大79.6%和92.9%。上周做市成交量和成交额分别为1.9亿股和5.9亿元，分别放大44.8%和26.9%；协议公司成交量和成交额分别为10.3亿股和44.2亿元，分别放大87.6%和107.4%。

估值：做市PE（TTM）均值36.0倍，略微上降，中值17.1倍，略微下降。创业板PE（TTM）均值为68.6，市场间估值差距大。

如果不这样融资：上周新增计划融资11.0亿元，无完成融资。其中计划募资最多的有色金属行业计划募资3.2亿。计划融资金额较高的金源新材计划融资2.5亿元。

一周IPO数据汇总截至本周五（），公告进入IPO辅导的挂牌公司572家，比上周增加1家；本周新三板IPO申报公司数量无变化，IPO首发申报但未过会的新三板公司144家，与上周持平。IPO申请已过会但未上市的新三板公司8家，IPO成功上市的新三板公司34家。

本周无新三板公司上会。