行业汽车汽车板块性机会来临荐9股

汽车：汽车板块性机会来临 荐9股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

9月29日，国务院总理 主持召开国务院常务会议，确定支持新能源和小排量汽车发展措施，加快黄标车的淘汰，八中共设两个考点。其中促进调结构扩内需。会议决定：今天站在推进国家治理体系和治理能力现代化的高度1、完善新能源汽车扶持政策，支持动力电池、燃料电池汽车等研发，开展智能联汽车示范试点。2、从2015年10月1日到2016年12月 1日，对购买1.6升及以下排量乘用车，实施减半征收车辆购置税的优惠政策。 、加快淘汰营运黄标车，开展清理整顿专项行动。点评如下：

1.此次乘用车行业1.6L及以下排量购置税减半的政策背景与2009年基本相同，都是为了对冲宏观经济的下滑，拉动内需。

2.在政策刺激下，2009年乘用车行业增速近50%，1.6L及以下车型增速69%。

本轮政策刺激下，由于行业销量基数、乘用车普及阶段与上一轮有差异，我们判断未来12个月乘用车行业平均增速恢复到15%左右，属于中等景气度区间。

.根据我们研究，2004年以来A股市汽车板块牛市中领涨公司的特征为其产品投放周期与行业高景气周期重合，从而释放出靓丽的业绩的公司。比如2009年的一汽轿车（B50、睿翼）、上汽集团（新帕萨特）；201 年的长城汽车（一系列SUV产品）、长安汽车（新福克斯、翼虎、新蒙迪欧）。

4.继续超配新能源汽车产业链。本次国务院会议对新能源汽车的发展再次做了强调，新能源汽车行业发展已经纳入国务院会议日常讨论范畴。从我国能源安全、环境治理等考虑，发展新能源汽车已经成了不二之选。我们自去年以来持续推荐新能源汽车板块，目前仍维持对该板块的强力推荐。重点推荐：江淮汽车、多氟多、天齐锂业、大洋电机、新宙邦、信质电机。

5.由于强力政策的刺激，传统乘用车公司也要积极配置。根据我们研究，政策刺激对行业基本面以及A股汽车板块走势皆有积极影响。我们判断未来12个月乘用车行业平均增长将回到15%左右。A股乘用车板块会有较明显的超额收益，我们判断是 %之间。由于各汽车公司本身景气周期不同，我们首推公司景气与行业景气走势即将重合的江淮汽车，其次长城汽车、上汽集团、长安汽车也是行业非常好的投资标的。

风险提示：行业景气度上升不达预期