行业商业零售精选低估值龙头荐4股

商业零售：精选低估值龙头 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

上周商贸零售行业市场表现上周沪深两市均上扬，上证综指上涨4.50%，深圳成指上涨4.92%。商贸零售板块整体大幅上涨9. 0%，较上证综指和深圳成指相对收益分别为4.80%和4. 0%。商贸零售板块的一周指数涨幅在28个中信一级行业中排名第 位。分子行业的市场表现来看，上周商贸零售行业四个子板块均呈现较大幅度的上扬。百货、超市、连锁、贸易板块分别上涨7.01%、6.76%、12.95%和10.这样他们就可以调整自己的视野以适应当前环境 4%。

行业与公司动态1、8月社会消费品零售总额18886亿同比增1 .4%；2、多市零售业中秋零售遇冷； 、永辉超市（6019 ）今年将开6家万达广场店；4、红旗连锁（002697）与邮政速递合作开通EMS代收业务；5、天虹商场（002419）联手腾讯成为零售第一家；6、苏宁云商（002024）全面开放平台的公告；7、海宁皮城（002 44）推出上交易平台；8、合肥百货（000417）投资设立滨湖世纪金源购物中心。

O2O模式探索和业务创新刺激个股表现从行业个股来看，本周领涨的个股有天虹商场（002419）、大东方（600 27）、友阿股份（002277）、海宁皮城（002 44）和苏宁云商（002024），涨幅分别为44.95%/26.56%/19.02%/17.97%/17.51%；股价均是受到零售企业向O2O模式转型和金改等题材的刺激而上升。天虹商场（002419）联手腾讯成为零售第一家，推出天虹平台移动购物，加强与顾客的互动；苏宁云商（002024）全面开放平台，加快转型升级的脚步；海宁皮城（002 44）推出上交易平台，融合线上线下零售模式。传统零售商遭遇电商冲击而做出的转型探索，前方道路充满了不确定性，虽带来机遇，但具体盈利效果仍有待观察。大东方（600 27）和友阿股份（002277）由于与金改概念相关，市场表现同样突出。

投资策略我们认为，短期经济数据向好，市场风格出现由成长型向价值型转换的趋势，而零售板块估值水平已为历史最低，现金流充裕，股息率高，符合价值型风格，因此将会出现一定的估值修复。而近期，O2O和金改概念刺激板块内数只个股活跃带动板块整体向上，因此短期来说，我们上调零售行业的评级至‘强大于市’。但是中长期看来.tag-editor {text-align: right;font-size: 12px;color: #717171;}.tag {float: left;}.tag a {margin-right: 10px;color: #0B3B8C;}，零售行业基本面的大幅改善仍需要时间。

我们推荐的投资思路有两条：第一，短期内关注估值处于历史地位的王府井（600859）和重庆百货（600729）。第二，中长期关注本身业绩稳定有基本面支撑，兼具经营模式创新和题材性的公司，如南京中商（600280）和海宁皮城（002 44）。