高考加油莫尼塔寻找政策预调微调下的投资机会魏家

莫尼塔：寻找政策预调微调下的投资机会 类别： 机构：鬓角灰白的马志刚笑了起来：“我需要按摩的时候 研究员：

[摘要]

核心提示国内经济放缓的趋势逐步明朗，预调微调的可能性在增大。我们认为：三融合有可能成为政策刺激的方向之一，因为三融合有利于推动经济结构转型，带动经济的信息化和文化服务产业发展；同时三融合的产业链相当长，投资规模较大。随着三融合试点范围的扩大，投资进入加速阶段。广电系统将加快广电的数字化和双向化改造，而电信运营商今年固宽带方面的投资也将会有明显增长。我们认为，设备和络投资将是三融合发展初期的主要受益者，今年可能存在超预期的机会。

报告摘要预调微调可能性在加大：上周，温家宝总理提出要根据形势，尽快出台预调微调的措施，而央行也表示进一步增强货币政策的灵活性和前瞻性。这表明政策适度调整的可能性在加大。

三融合可能会是刺激方向之一：三融合将提升经济的信息化和智能化程度，带动文化服务业的发展，同时三融合涉及产业链相当长，所需投资巨大。

三融合将进入加速阶段：2011年底开始，政府大幅度扩大了三融合的试点城市范围，三融合投资将进入加速阶段。

三融合初期，看好设备和络投资：我们看好前端设备，接入和终端设备方面的机会，这些领域今年可能存在超预期的机会。

过去一周，A股上涨但美股港股下跌：美国就业数据弱于预期使得投资者选择高位获利了结。而国内政策预调微调的预期推动A股出现反弹。

过去一周板块表现：受地产成交量回暖影响，地产板块过去一周表现最好。而消费相关的食品饮料、餐饮旅游、纺织服装和轻工制造等板块也涨幅居前。

维持我们的推荐：建议按照流动性改善、经济结构调整和外需好转配置电子信息、轻工制造，环保、金融服务和采掘。

预调微调可能性加大三融合可能会是方向之一上周，温家宝总理提出要根据形势，尽快出台预调微调的措施，而央行也表示进一步增强货币政策的灵活性和前瞻性。这表明政策适度调整的可能性在加大。我们判断，预调微调将主要包括货大剧院“国际钢琴系列”即将迎来首位女钢琴家币信贷的适度放松和财政投入的定向刺激。而政策刺激的方向可能包括以下特征：

有利于中国经济的结构转型；产业链比较长，可以带动其他投资；投入需要一定规模，这样拉动效应比较明显；中国的信息产业特别是三融合比较符合以上的要求。