高考加油可转债上市定位分析常熟转债今日上市涨幅达魏家

可转债上市定位分析：常熟转债今日上市 涨幅达10%

今日常熟转债(113018)正式上市交易，不想继续持有的朋友，现在就可以在二级市场进行卖出了哟，今日开盘后，常熟转债最高触及110元，涨幅10%，随后小幅回落，交投于108.50附近。

结论

常熟转债上市首日合理成交价在108.元之间，即单签收益在盈利85元到150元之间。(合理成交价不等于合理估值)

分析

1)常熟转债(113018)转股价格为7.61元。

2)目前正股常熟银行(601128)价格为8.02元。

3)目前常熟转债(113018)转股价值为105.39元。

4)根据目前已经上市可转债情况，常熟转债(113018)上市首日开盘溢价率在3%-9%之间，对应开盘价格为108..88元。

上市首日建议(仅适用于上市首日，上市后需观察正股表现作出调整)

(1)集合竞价高于115元卖出，如果看好常熟银行(601128)股价长期表现不在讨论范围内

(2)价格介于108.元为首日合理定价区间

(3)低于106.5元可考虑买入参与当日低估定价的博弈

正股分析

正股方面来看，常熟银行深耕苏南地区三农及小微贷款，借助当地发达的民营经济实现快速成长，目前公司总资产规模1459亿，在上市农商行中排名第一，近五年公司营收、归母净利同比增速始终高于河北行业平均水平。2017年业绩快在福建凯泉律师事务所相关负责人看来报显示常熟银行全年实现营业收入49.48亿元，同比增长10.6%，实现归母净利12.67亿元，同比增长21.7%，较2016年的7.7%大幅提升。目前另有3家上市农商行已公布17年业绩快报，包括吴江银行、江阴银行、无锡银行，营收/归母净利同比增速分别为17.8%/12

.5%(吴江)、1.46%/4.11%(江阴)、13.3%/12.1%(无锡)。对比来看，常熟银行营收增速保持平稳，净利润超预期高增，领跑上市农商行。