高考加油广发证券顶级策略魏家

广发证券：顶级策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期策略：指数连续创新低，成交明显不足，信心短期未恢复仍暂谨慎稳健型：中期关注－苏宁电器(002024)（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司十年发展规划战略清晰，渠道下沉和电子商务有望成为今后新增长动力，物流成本和后台系统建设将有效降低运营成本，盈利增长具备持续增长动力。目前处业务转型阶段性阵痛期，估值在整个商业零售板块中仍处于最低水平，未来三年复合增长率高，具有吸引力，是长期价值投资较好标的，谨慎推荐。

进取型：中期关上午10时5分左右注－徐工机械（000425）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司虽在工程机械行业连续多年高增后面临增长减弱风险，但作为工程机械行业优秀企业，考虑未来激励机制改善预期，在徐工集团提出“2012年实现营业收入超1000亿元，2015年进入全球工程机械前五强”战略目标下，未来三年年规划复合增速将超25%，目前股价大幅回落后估值偏低，谨慎推荐。

激进型：中期关注－常山药业(300255)（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是国内少数拥有完整肝素产品产业链、能同时从事肝素钠原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售的龙头企业之一。预计FDA认证4个月内有望通过，业绩快速增长态势明显，产能扩充后业绩超预期可能性较大。随国内普及度及手术率增加，肝素使用空间巨大。动态估值具备吸引力，谨慎推荐。

短期回避：安泰集团(600408)仅供参考，请注意市场风险）安泰集团重组再次失败，今年前三季度，公司仍亏损2.57亿元，暂谨慎。

上市公司动态跟踪：和顺电气（300141）跟踪理由：公司是国内同行唯一产品面覆盖从高压到低压、从谐波治理到无功补偿且全部实现动态治理和补偿的企业。主要进行电力成套设备等产品生产与销售。产品完全替代进口同类产品，在应用方面走在国内同行前列。受益无功补偿市场需求增长，预计SVC及SVG产品将贡献未来主要业绩增速，谨慎推荐。

投资策略：

人民币汇率近期连续跌停，使市场对流我抄号在淘宝上1200元"收"的。动性改善预期产生不确定性。如资金持续性外流，则新增外汇占款或将出现趋势下滑，将制约货币增长。由于11月PPI同比增速降至2.7%，预计今年上市公司业绩可能恶化。这说明今年4季度企业盈利环比或大幅回落，在此大概率事件下，市场中小型上市公司业绩下滑较大的可能性增大，短期企业盈利转差对指数形成调整压力。