行业莫尼塔BlendWall微调信号临近但重

莫尼塔：BlendWall微调信号临近 但重大改革还需更高油价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示可再生能源认证码（RIN）价格的飙升并未像二月发现高先生家住沈阳沈北新区那样获得媒体的关注，但华盛顿已经开始关注事态发展。在华盛顿有效为RIN价格规定上限或者将乙醇强制使用上限设定在汽油用量10%之前，RIN价格还将上涨并将促使美国汽油价格上涨。随着汽车司机们习惯了3.60美元/加仑的油价，除非汽油价格进一步走高，不会出现对可再生能源标准的实质性修正。因此，RIN价格的上行将支撑RBOB汽油价格。

报告摘要此前美国能源署官员对外造成了每60天就会考虑审批一个LNG出口项目的印象。我们认为能源署不会遵从每周就会审批一个项目的节奏。同时Moniz秘书长已经排除了改变审批顺序的可能。我们认为今年年底还有个LNG出口项目将被批准。

南苏丹政府官员表示自上周三起原油出口量开始减少，动视方面对此并没有做出任何评论同时产量也由20万桶/日下降到16万桶/日。一名政府官员也表示出口量将逐渐缩减到零，直到苏丹政府给出的最后停产期限8月7日。

我们预测的三季度Brent原油价格为109美元/桶，四季度原油价格为113美元/桶。考虑到被下调的GDP增速预测值，伊朗新总统Rouhani的当选导致的地缘政治风险溢价下行以及中日冲突，原油价格预测值有所下调。但总体上，我们认为非OECD国家GDP增速的能源密度被低估，同时伊拉克、利比亚、南苏丹与西非国家的原油供给均存在风险，这将给原油价格带来上行空间。