行业正股不给力上市公司遭遇可转债回售危机
⊙ 赵一蕙 ○ 裘海亮
弱市开启的不仅仅是(,)的回售之门,由于近日正股连跌不休,也将一些可转债“拖进”回售触发价的境地。昨日,在连续22个交易日收盘价跌破回售触发价之后,中鼎转债终于出手主动调低了转股价格,将眼看要到来的回售压力暂时化解。但“头疼”的并非一家,燕京转债、新钢转债正股也已抵抗乏力,连续多日在各自回售触发价下盘桓,若未来不济,其回售也“呼之欲出”。
除了已大比例实施回售的双良转债外,下一个岌岌可危的就是中鼎转债了。尽管目前市场上转债不少,但诸多转债回售期尚未到来,真正存在股价下跌触发回售危机的转债占比有限;但不巧,(,)就是一例。该转债于2011年2月成立,8月11日进入转股期,最新转股价格为18.04元,回售触发价对应为12.628元。自进入5月以来,中鼎股份股价常常在回售触发价上下徘徊,有时长达十几个对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺交易日在此价格之下,最终往往“有惊无险”被成功拉升。但是,自8月29日至9月28日收盘,公司股价已经连续22日交易日收盘价始终位于12.628的“红线”下方。
尽管离30个交易日尚余时限,但公司已经不再打算受此“煎熬”,而是打算主动出击,舒缓回售风险。29日,公司宣布向下修正转股价格,拟按修正转股价格的股东大会召开前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价较高者的110%确定。公司之所以如此“保守”,或许与双良节能的回售有关。双良转债正股在触发回售的同时才宣布下调转股价,且按照均价高者的“160%”确定,几乎让向下修正失去意义,尽管随后下调为“120%”并获得了大股东在内一致行动人的支持,但其“觉悟”过晚,回售申报期的截止日先于股东大会召开日期,最终投资者宁可选择回售也不愿等待到二级市场股价上涨后转股,公司“吐出”了九成募资完成回售,创下近90%的回售比例。而中鼎股份自然不愿意重蹈双良“覆辙”,从而及时向下修正转股价。同时,为杜绝了向下修正股价被股东大会否决的可能,公司控股股东目前已出具承诺函,届时将对此议案投下投赞成票。
除中鼎转债回售危机明朗化外,燕京转债、新钢转债的回售危机则还是“萌芽”状态。但若市况继续堪忧,危机随时可能爆发。燕京转债于2011年4月15日进入转股期,转股价格21.66元,回售触发价15.162元,前阶段正股表现一直十分坚挺,即使7月大跌也稳在回售触发价上方。但自从9月初以来公司股价终于开始出现明显下跌,从9月22日至昨日,连续6个交易日股价低于15元大关;而刚刚于今年8月开始进入回售期的新钢转债也有相似经历,该转债转股价格为8.04元,回售触发价5.628元,截至昨日收盘已连续4个交易日位于触发价之下。好在对于上述两公司而言,尚存在股价抬升“阻断”连续跌破回售触发价的可能,也可效仿中鼎股份主动修正转股价,以比不上好的典型避免出现公司不愿看到的大面积回售情况。但综上种种,尽管危机尚未迫在眉睫,不过弱市状态下公司也不可能“高枕无忧”。
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