工业综合建议超配国防军工行业荐股物业

工业综合：建议超配国防军工行业 荐11股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1．事件11月15日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称“改革决定”）颁布，对国防和军队方面具体部署全面深化改革的主要任务和重大举措； 关于《改革决定》的说明同日发布，对关于设立国家安全委员会进行了说明。

2．我们的分析与判断（一）国安委：对外维护主权安全，要求巩固国防 关于《改革决定》的说明，明确指出“当前，我国面临对外维护国家主权、安全、发展利益，对内维护政治安全和社会稳定的双重压力，各种可以预见和难以预见的风险因素明显增多”、“国家安全委员会主要职责是制定和实施国家安全战略，推进国家安全法治建设，制定国家安全工作方针政策，研究解决国家安全工作中的重大问题”。

点评：我们认为，国家安全委员会是一个国家及国家安全局势发展到一定阶段产物，预计中国国家安全委员将成为总管军队、公安、外交、情报领域的强有力的国家最高安全机构。该委员成立表明国家安全挑战受到国家高度重视，并且从机构设置上确保国家安全战略贯彻实施。

国家安全委肩负对外、对内两大安全重任。其中对外维护国家主权、安全、发展利益必然要求拥有巩固国防和强大军队。党的“十八大”提出“建设与我国国际地位相称、与国家安全和发展利益相适应的巩固国防和强大军队”的国防和安全战略，我们认为成立国家安全委是落实这一战略的具体部署。从基本面看，国防装备、信息安全设备、安防设备采购力度将超出市场预期，从而提升国防军工行业增速、成长周期。

（二）深化国防和军队改革，军工内生增长将加快《改革决定》要求深化国防和军队改革，“紧紧围绕建设一支听党指挥、能打胜仗、作风优良的人民军队这一党在新形势下的强军目标”。

点评：我们认为，“能打胜仗”这一在新形势下的强军目标必然要求采购、列装先进武器装备，我们预计国防军工行业的内式生增长将提速，规模化列装将推动国防军工行业5年以上景气周期。

做职业经理人担任公司高管等等途径也正在走向通往千万富翁的路上 （三）军民融合深度发展将推动军工企业资产整合《改革决定》要求“推动军民融合深度发展。在国家层面建立推动军民融合发展的统一领导、军地协调、需求对接、资源共享机制。健全国防工业体系，完善国防科技协同创新体制，改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制，引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域”。