公用事业上半年华北空气较差荐股了

公用事业：上半年华北空气较差 荐9股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、环保部：上半年74城市空气质量超标天数约5成。

占总数的27.1%。除此之外 201 年6月份及上半年京津冀、长三角、珠三角和74个城市空气质量状况平均达标天数比例为54.8%，超标天数比例为45.2%。其中轻度污染占25.4%，中度污染占9.5%，重度污染占7.5%，严重污染占2.8%。

评论：

（1）邢台、石家庄、邯郸、保定、唐山、济南、衡水、西安、郑州和廊坊的空气质量相对较差，主要原因是这些大多是传统重工业区，钢铁、水泥、建筑、机动车和交通扬尘等排放的污染物较大；（2）为此，发改委提出“压煤、上气、控车、监管”的治理策略，我们认为上述措施将带动相关工业领域的除尘、净化投资，利好大气治理股票。

2、北京市积极响应国务院部署，加强六大市政基础设施投资。

国务院7月 1日确定加强城市城市基建6大重点任务，与此同时北京市发改委表示北京市拟推126个市政基础设施项目。

评论：

（1）北京市此举是对国务院工作的积极响应，同时也自身基建投资的需求体现；（2）投资政策分为三个层次：对于燃气、电力和非基本公共服务等经营性领域，推行投资运营主体招商，政府不再直接投入；对于重点交通、、热力、污水处理和垃圾焚烧等准经营性领域，以公共私营合作制(PPP)、股权合作等方式，通过建立投资、补贴与价格的协同机制，为投资者获得合理回报积极创造条件；对于基本公共服务、排水、普通交通、垃圾转运站等非经营性领域，则采取捆绑式项目法人招标等方式由社会投资人组织实施，也可由政府回购或购买服务。

（ ）北京项目共吸纳社会资本约1 00亿元，涉及总投资 80亿元，若其他大型发达城市效仿北京模式，那么国内总投资额可能达到 -4万亿元。此举将对污水处理、固废处理、垃圾发电等股票构成利好。

、政策面、基本面继续向好，给予行业“推荐”评级。

我们重点关注的环保个股1 -15年净利润复合增速大约 %，细分环保股目前的PE估值为 倍，我们认为环保行业的政策面、基本面将继续维持高景气度，给予行业“推荐”评级。

4、重点个股（1）大气治理领域，我们重点推荐受益于除尘、脱硫、脱硝为代表的：

龙净环保、中电远达、国电清新；（2）水治理领域，重点推荐同时受水价上涨及水污染治理驱动的膜法水处理领域的龙头个股：碧水源、万邦达、南方汇通；（ ）固废处理领域，重点推荐具备对固体废弃物综合利用、再生能源化、危废物处理等综合能力较强的个股：桑德环境、东江环保、盛运股份。