行业公用事业硅片厂商继续流血多晶硅价格仍未明

公用事业：硅片厂商继续流血 多晶硅价格仍未明显松 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

根据PVinsights的调查，由于市场预期四季度需求复苏无望，本周光伏产业链价格继续降低致使越来越多的厂家遭受损失。本周多晶硅价格仍未出现明显松动迹象，而从硅片、电池到组件的单价则继续下滑。之前硅片厂签订的多晶硅长单已经预付了定金，短期内想将长单价格降到40美元/Kg以下十分困难。硅片价格一路走低使得厂家遭受了巨大的损失。硅片厂寄望于亚洲多晶硅厂商率先降低售价，但目前仍未见任何有竞争力的低报价，拉低本周多晶硅现货价格的是一些硅片厂将多余的库存在市场会引发生命危险上进行抛售的行为所致。

此外，由于下半年的需求不振，一些硅片厂的扩产计划被推迟甚至取消。

根据EnergyTrend的调查，目前中国与日本市场的需求并不如预期，因此厂商对于库存水位的调控转趋积极。由于原料厂持续塞货给下游厂商，使得厂商积极出清库存，有业者表示目前出清库存已是第一要务。而这样的状况将导致市场的报价持续走低，使得现阶段现货市场的价格呈现紊乱的局面。

根据PVnews的调查，由于厂商接单情况差异很大，除了有相当比例厂商透露订单情况不佳外，部分厂商早已放弃迎合今年最后太阳能洋洋的妈妈娄女士说系统抢装潮、做最后抢单冲刺，再加上产能利用率甚至不足50%，对某些下游厂商来说，按照工期计算,现在订单时间已经不能满足四季度安装,对这些厂商来说，四季度多晶硅及硅片价格走势恐怕已经没那么关键，部分厂商私下坦言，由于订单情况不佳、再加上来年一季度淡季将至，除了手中多余的多晶硅外，硅片也是出清的材料之一。就整体市场来看，硅片的供给也因为下游厂商的清理库存而增加，但市场对硅片的需求恐怕无法同步增加，硅片价格势必继续下滑，目前多数下游业者均认为，四季度每片156多晶硅片的报价必须由目前的每片1 元下调至12元，需求才有机会再受刺激而启动，产业链才有生存曙光。

广发光伏观点我们四季度对行业维持谨慎态度，给予持有评级。由于终端需求受经济危机的影响导致萎缩，产业链价格压力仍然很大，企业盈利能力预计将二次探底。三季度行业总体在回暖，但出货量并没有出现较大幅度的增长，而受欧债危机的恶化，四季度需求或低于预期，产业链价格仍将下滑。目前对企业来说，保持充足在手现金，严格调控产品库存是安全过冬的重要保证。

针对近期市场传闻保利协鑫将与富士康合作建厂一事，保利协鑫明确表示目前不考虑参与电池片及组件的生产制造，否认与富士康的合作事宜，公司目前在国内发展光伏电站业务。至于与富士康集团在其他太阳能领域的合作，仍然在意向书阶段。

风险提示终端需求低于预期，企业盈利持续下滑。