国海证券关注农业供给侧和白酒板块了

国海证券：关注PPP 农业供给侧和白酒板块 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周市场小结：元旦节前的最后一周，市场呈现缩量震荡的格局，指数波动幅度以及成交量都很小。节前最后一周，资金面依然偏紧，而且是解禁压力最大的一周，解禁市值接近1700亿元，而市场风格更偏向于防御，行业方面，食品饮料、纺织服装、医药生物等消费类板块表现相对强势；主题方面，PPP主题、ST概念、土地流转等表现较为强势。随着新年的到来，银行将获得新的信贷额度，与此同时市场的接近压力将逐渐有所缓解，我们认为市场环境将在边际上有所改善，建议积极关注主题性机会。

下周主题配置展望：关注PPP主题、农业供给侧以及消费类板块，继续重视新兴产业机会。1）PPP资产证券化文件有望主力项目落地提速。我们的观点：国务院部委首次正式启动PPP项目资产证券化，明确已建成并正常运营2年以上、具持续经营能力的传统基础设施领域PPP项目可进行证券化融资，同时证监会为PPP资产证券化开“绿色通道”。我们认为这是PPP推进过程中至关重要的一大文件，在很大程度上解决了PPP项目投资周期长，项目流动性差的弊端，可以大大提高民间资本参与PPP项目的积极性。据经济参考报从业内获悉，进入2017年，税收优惠、操作细则等相关政策将密集出台，鼓励与规范并举的政策框架将进一步完善，其中，财政政策重点将从“补项目”转向“补运营”，因此我们预计未来PPP项目落地有望提速。

2）继续关注农业供给侧改革主题。农业供给侧改革是中央经济工作会议中重点提及并且用较大篇幅叙述的内容，是有望贯穿整个2017年的重要投资线索。继续关注农业供给侧三大主线：农化工去产能、土地流转和生物育种。

而剩下的15%就是导航了 3）关注消费类板块白酒涨价预期。一月份临近春节前，白酒行业将迎来传统的销售旺季。目前53度飞天茅台目前一批价达到1050元/瓶，市场零售价在1150元/瓶-1200元/瓶。而五粮液在厂家做出明年减少25%的出货量后，市场零售价也逐步提高，近一个月来，五粮液的市场零售价上涨了50元-100元/瓶，茅台每瓶涨幅也达到100元。建议关注的标的：五粮液（000858）、泸州老窖（000568）等。