国海证券关注持续发力短期关注吗

国海证券：关注PPP持续发力 短期关注G20峰会涨价主题 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

此外 投资要点：

上周总结：险资监管加强，指数回调，地产领跌。上周市场指数有所回调，尤其是房地产板块回调幅度比较大，其主要原因在于资产荒的逻辑愈加强化的背景下，前期险资举牌推动的地产板块一轮较大的上涨行情，并引起相关个股较大的波动。针对这种现象，保监会近日拟出台措施加强监管。而短期内监管的加强显著降低了市场的风险偏好，除了地产板块外，前期涨幅较大的有色、交运、采掘等板块也出现了比较大的回调。

下周展望：1、PPP主题跟踪：国海主题策略联合各大行业在8月15日，发布PPP专题报告，在近半个月来，主推的东方园林、美晨科技、铁汉生态、苏交科等核心标的超额受益显著，而上周PPP主题亦有抢眼的表现。PPP模式显示出洪荒之力，根据我们对于PPP主题的持续跟踪，我们认为当前核心逻辑主线尚未发生改变，政府对于PPP推动的决心毋庸置疑，后续建议继续重点关注。

PPP模式的边际变化：（1）PPP规模还在不断扩大。截至今年7月底，全国PPP项目库已有入库项目10170个，投资总额超过12万亿元，相比于6月底全部入库项目9285个，总投资额10.6万亿元，规模进一步扩大。（2）PPP渗透率还较低，后续潜在空间较大。目前PPP项目总体的落地率（处于执行阶段）仅为10%左右，随着法律法规、融资机制等基础配套政策完善，PPP落地率将快速提升。（3）PPP的配套政策文件落地有积极信号。据经济参考报消息，在改革步入深水区的背景下，相关部门已经展开PPP改革工作调研，包括税收优惠政策、财政管理办法在内的一揽子政策已在酝酿中。同时，PPP领域的统一立法也步入快车道。（4）第三批PPP示范项目即将出台形成短期催化。我们预计9月初，由财政部等20个部门联合推动的PPP第三批示范项目名单即将出炉。与前两批示范项目不同，第三批筛选工作由财政部与相关行业部委横向联合开展，是从财政部示范到全国示范的升级。

因此我们建议继续重点关注：PPP订单龙头标的，东方园林（002310）、铁汉生态（300197）、苏交科（300284）、美晨科技（）等；高边际毛利、高弹性标的，达实智能（002421）、易华录（300212）、博世科（300422）等。