国海证券基于融资融券标的证券的配对交易策呢

国海证券：基于融资融券标的证券的配对交易策略 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

活下去 交易机会：交易机会主要集中在金融服务、采掘、有色金属、房地产这四个行业，信息设备、商业贸易、餐饮旅游、信息服务、综合等行业在全测试周期内都没发生过交易机会。

卖空成本：融券成本对策略表现影响不大，平均持仓周期较短，该策略对融券卖空成本不敏感。

测试结果：选取2007.1.1–201 . . 1为测试窗口，在不同的参数环境和资金分配策略中，最大年化收益18.14%，夏普比率2.0 ，最大回撤- .74%；最小年化收益2.81%，夏普比率-0. ，最大回撤-4.2%。

风险提示1）股票组合价差可能存在长期无法收敛的情况；2）策略的历史收益表现不代表未来收益表现。