行业民族证券经济下滑可控通胀并未远去

民族证券：经济下滑可控 通胀并未远去 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

目前出口高增长的态势随着下半年海外经济增速的放缓而难以持续，但是我们认为，鉴于近期经济数据表明世界经济二次探底风险较小，出口增长的放缓将是比较温和的。

三季度随着中央财政支出的加快以及地方债券发行的加速，地方投资增速将加快，以及产业升级助推的设备投资，“新36条”促进民间投资法案的实施都有利于缓解今年以来的投资增速下滑。

耐用品消费增速的下滑将会拖累消费增速，但劳动者供求关系变化导致今年以来中低端劳动者收入的快速上涨以及中西部地区快速增长的消费将有利于全国消费总量ng就曾在论坛中表态的稳定增长。

由于短期灾难气候的因素，今年7月食品价格将难以遵循往年同期环比下降的规律，而未来劳动力成本的上升也将提高通胀的风险，短期货币政策不会明显放松。