行业电气设备201年第二批电能表招标点评荐1

电气设备：201 年第二批电能表招标点评 荐1股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：近期，国公布了201 年第二批电能表招标公告。

平安观点：

电能表招标同比、环比均有一定幅度减少，绝对数量与1 年第一批次大致持平此次招标总量环比和同比均有小幅度下降。本批次各类电表累计招标数量为2272.6万参观及洽谈人数近3万。从布展到闭幕的14天展览工作期内为我市创收2513.2万元。展会规模之大、影响范围之广、创收之巨台，对比去年同批次的2687.8万台下降15.5%；环比来看，与今年第一批次的2299.9万台大致持平，降幅为1.2遏制群租房现象。据房产中介机构统计%。此次普通电表的招标数量较多，同比增加225.9%。

本批电能表招标数量为去年招标总量的29.0%（去年共招标四批次，共78 1.1万只）。

我们判断，今年一方面电能表整体招标数量与去年持平，但集中度将有所降低；另一方面电能表中标价格将保持平稳，各公司相关产品的毛利率稳重有升，主要得益于电能表原材料价格稳重有降以及国的招标体系（中间价中标，非最低价格）载波占比有明显升高单相智能电表（2S级）：本次共招标约1646.0万台单相智能电表，占2012年全年招标量的2 .5%，规模较之前同比和环比均有所减少。其中“载波”占比约57.5%，与201 年第一批次载波占比58.6%基本相当。

1S级三相电表：约2 2. 万台，占2012年全年招标量的42.7%，同比增长49.8%，环比增长 .8%。载波占比52.7%，与201 年第一批次的 9.1%相比有所增加。载波占比持续提升，有利于相关载波芯片生产厂商如东软载波。

0.5S级三相智能电能表招标数量19.4万只，同比减少14.2%，环比增加4 .9%；0.2S级三相智能电能表为 801只，与上批相比大幅减少；普通电表招标数量为 74.5万只。

集中器、采集器环比有所减少，但绝对数量维持在高位“集中器、采集器”招标数量为 24.1万只，同比减少47.7%，环比减少9.6%；“专变采集终端”为2 .5万只，同比增加25.2%，环比增加22.9%。

投资建议载波比例提升利好载波芯片细分龙头东软载波（ 0018 ），建议关注。