信息科技华虹首次派息荐股吧

信息科技：华虹首次派息 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

作为改革的重要组成部分之一 华虹半导体：宣布首次派息，隐含的收益率为4%华虹半导体于5月1 日宣布派发现金股息0.27港元(除息日6月 0日)。公司计划在未来维持或提高名义现金股息。从短期业务来看，华虹表示有信心完成二季度收入环比增长%的目标，并认为8吋晶圆的供需格局依然有利。华虹预计消费电子产品的应用（分立器件、智能卡、MCU）将推动2016年的业绩增长。从技术实力看，华虹的90nmSIM卡不久前获得认证，并计划在年增加90nm产能，但公司仍预计2016年净资产回报率将大致同比持平。维持买入评级（5月20日收盘价为6.57港元），12个月目标价格为9.90港元（基于同业回归分析得出的0.8 倍的市净率）。风险：8吋晶圆产品的竞争加剧。

谱瑞科技：SIPI驱动和一体化触控将推动年的增长谱瑞科技重申二季度指引，并认为平板库存较低。谱瑞预计其SIPI驱动将于2016年末在领先的OEM企业和显示屏企业的新显示屏和PC产品中迅速渗透，从而将增长势头延续至2017年。谱瑞表示新收购的Cypress触控业务已经赢得了JDI这一新客户，并将于2016年三季度推出其一体化触控产品（TCON、控制器、驱动）。谱瑞预计其一体化触控产品将于2017年底获得智能中高端内嵌式显示屏的采用，并推动2018年业绩增长。2016年一季度公司高速传输业务占到总收入的20%，且年内应可维持这一比例。从客户构成来看，谱瑞科技50%以上的收入仍然来自苹果，但来自三星、华为和其它OEM企业的收入占比也在上升。我们对谱瑞的技术路线图和执行力感到乐观，但认为该股估值已经合理。

维持中性评级（新台币 07元），12个月目标价格为新台币 4元，基于15倍的未来12个月市盈率计算。风险：上行–新产品迅速上量；下行–iPad持续疲软。

中联通：仍对无线市场份额和固ARPU持乐观看法中联通重申2016年新增6,000万4G用户和总计新增1,000万用户的目标，而且公司认为今年一季度已从中移动手中斩获了移动市场份额。就固业务而言，中联通承认中移动的竞争对ARPU造成了不利影响，但预计2016年固ARPU（包括增值服务）将同比持平。中联通的目标是到2016年下半年，6模4G智能的销售占比从2015年的 0%升至50%，从而用户可以在中电信的络中漫游。中联通和中电信还统一了各省的STB标准。考虑到来自中移动的激烈竞争，我们对中联通ARPU的看法谨慎，而且我们认为中联通的估值重估需以实际盈利复苏为前提。维持中性评级（8.48港元），基于贴现现金流的部分加总法计算的12个月目标价格仍为11.00港元。风险：上行：中联通铁塔权益贡献显著；下行：固竞争加剧。