高考加油钢铁11月销售仍未改善市场预期仍然偏弱魏家

钢铁：11月销售仍未改善 市场预期仍然偏弱 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示：

11月末的调研结果显示钢材市场仍然处于供给过剩、需求不振的局面之中，大多数钢厂对于12月的展望偏弱。从终端需求的领域来看，当前汽车行业的需求仍然稳定，但是基建的需求持续下降；从区域的角度来看，华东地区的景气度较为稳定，但是西北和北方的需求下降较为明显，后期“北钢南下”的影响范围将扩大。产量方面，12月整体将保持平稳，但不排除个别钢厂为完成全年生产指标而出现扩产的情况让他们在城市里安居乐业”。，同时现金流的紧张也将促使钢厂维持生产规模。

报告摘要从钢厂供给的下游来看，汽车领域的需求仍然稳定，但是基建方面的需求减弱，尤其是当前U特钢的销售景气度下降较为明显，此外北方建筑工地的需求也出现了明显放缓。

从地域的角度来看，当前华东地区的景气度也有圈内人指出：从去年NBA球员来华的趋势不难看出相对较好，终端需求较为稳定，但是西北地区出现明显的恶化。另外从山东地区的反馈来看，北方钢材因为当地的需求减弱，而涌向了临近的山东市场，后期“北钢南下”的冲击范围将进一步放大。

11月钢厂的产量变化不大，预计12月的产量也将保持平稳，不排除个别地区产量出现上升。临近年末钢厂的资金也会比较紧张，钢厂有意愿维持生产规模来保证一定的现金流。此外也不排除部分钢厂有年底完成全年生产指标的压力。