行业公用事业问题中探寻机会荐4股

公用事业：问题中探寻机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

新能源板块走势农民享受到了以前分散居住难以实现的基本公共服务。最重要的符合行业基本面，成长性与相对涨跌幅均表现不俗。上半年表现最后好的是锂电池板块，需求火爆，印证预期，光伏产业受益抢装潮，板块大肋骨上面一点的部位。他给比划着业绩突飞猛进；风电的装机顶峰期已过，未来较长时间难有表现，核电业绩未达预期，未来装机速度令人担忧。下半年的核心投资逻辑依旧是选择成长，新能源汽车后市场同样受益于新能源汽车产销量的飙升，我们关注充电桩；如何解决新能源发电严重浪费问题，如何应对电削峰填谷，为储能带来了巨大的成长空间；同时我们深入挖掘行业的变化升级，重点关注光伏电站建设向分布式电站倾斜，单晶硅对多晶硅的替代带来的投资机会。

光伏：关注单晶硅对多晶硅的替代效应今年上半年，光伏装机量大幅增长，主要受益于抢装潮。但下半年装机量下滑预期较大，全年来看装机量仍将有较大增幅。中长期看，新增光伏装机将维持高位，建设的重心将转移至分布式光伏发电，业主对光伏发电的转化效率将更加重视。单晶硅转化率高，价格也已经与多晶硅相当，因此未来单晶硅对多晶硅的替代情况将确立。

储能：静待成本降低引爆市场新能源发电以及削峰填谷急待储能系统的建设，以解决其利用率和稳定性问题。储能刚刚起步，未来5年的市场成长空间超过500亿。短期我们看好铅炭电池的成本优势，中长期锂电也将崛起。但目前成本太高制约了其大规模市场化应用，市场对于政策补贴预期很高，补贴出台将引爆市场。

充电桩：

新能源汽车2015年新能源汽车产销量呈爆发式增长，未来几年仍将继续快速增长，但短期影响新能源汽车发展的一大掣肘是充电桩、充电站、换电站等配套设施严重不足，需求爆发加上政策支持，预计未来几年充电桩将步入建设高峰期。

新能源组2016中期重点推荐个股升级行业：单晶硅龙头隆基股份（601012）；成长行业：储能率先发展的南都电源（ 00068）；充电设备弹性较大的和顺电气（ 00141）；布局增值服务的高澜股份（ 00499）。

风险提示储能政策预期落空，装机速度缓慢；充电桩盈利模式难以被认可，建设速度滞后。