高考加油广发证券制造升级新时代强国之梦魏家

广发证券：制造升级 新时代强国之梦 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

宏观：朱格拉周期驱动——制造业投资趋势性修复（）朱格拉周期带动制造业投资趋势性修复，我们认为从资本开支周期、微观杠杆率以及行业线索的视角考察，未来年的继续修复仍属于大概率事件。

策略：供给侧改革动能转换，加快发展先进制造业“制造强国”政策趋势下，创新要素才是未来供给侧的发力方向。制造业向中这些人如果还要兼任渠道开拓维护、谈判签约、货品分销等繁杂工作高端升级可以划分为基础工业、绿色制造及战略新兴产业三条行业主线。

机械：先进制造业加快发展，机械装备企业大有可为钢铁：先进制造驱动高品质特殊钢快速发展汽车：行业增速中枢下移，关注整车、零部件产业升级军工：军工现代化战略强化，国防支出潜力空间广阔电新：充分受益制造强国，重点关注新能源汽车、电力设备、工控家电：消费升级驱动制造升级，技术要素凸显核心竞争力轻工：包装商业模式进化，龙头企业打造估值新认同纺世界发达国家居民消费1000度的电能的费用占全国月平均工资的6.79%服：转型纺织制造强国，行业龙头分享升级红利建材：玻纤引领重资产制造，石英玻璃国产替代加速有色：重资产周期开启，新能源时代来临化工：从化工大国迈向化工强国，产业升级下新巨头蓄势待发“制造强国”主线各行业精选标的股票池根据行业研究员自下而上反馈，我们汇总了“制造强国”战略最相关的核心受益标的，具体见报告正文末尾部分。

风险提示宏观环境变化；政策推进不及预期；行业景气度不达预期；企业盈利不及预期。