行业机械制造看好节能环保荐4股

机械制造：看好节能环保 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业动态。 2月12日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步加强雾霾等大气污染治理。主要政策总结为三点。一、升级。提到的点包括提高煤、油标准。具体包括控制煤炭消费总量，推广使用洁净煤。车用成品油质量升级，供应国四车用柴油。二、淘汰，淘汰老旧锅炉。三、补贴。补贴领域包括，煤层气发电、重点区域大气污染防治、新能源汽车等。

本周热点。业务转型个股领涨。本周兴源过滤领涨机械板块，周涨幅超过40%，上海佳豪26.6%，隆华传热26.5%，林州重机25.1%，双环传动22.6%。这些公司的投资逻辑是公司分别由景气低迷的传统主业往景气高的油气、节能环保、自动化、冷链等行业进行业务转型。转型类个股估值低，一旦转型成功，具备广阔的发展前景，将持续成为市场关注的焦点。从行业来看，冷链板块持续受到市场追捧。我们持续重点推荐的冷链行业烟台冰轮、汉钟精机、大冷股份本周涨幅分别为16.5%、4. %和-1.7%，本周开始推荐的冷链景气潜在受益股雪人股份涨幅高达19. %。

后续焦点。继续看好冷链，节能环保板块。继续看好冷链板块，禽流感再度来袭，活禽销售将逐步向冷鲜品销售转变，冷链设备的市场空间进一步打开；继续看好节能环保板块。克强总理本周关于加强雾霾等大气污染治理引发市场对节能环保板块的关注，我们认为 月 日两会召开之前及两会期间，环保无疑将是一个热点话题，相关事件及舆情有望刺激环保板块整体表现。

华泰机械月度组合本周继续大幅跑赢三大基准指数。华泰机械月度组合上周加权收益率为8. 8%，跑赢机械（中信）指数的4. 5%，上证指数 .49%和沪深 00的 .76%。我们的月度推荐组合中，烟台冰轮涨幅16.48%，隆华节能涨幅26.57%。

行业动态冷链行业动态：禽流感效应显现，食品安全助力冷链投资观点：继续看有补丁好冷链，推荐烟台冰轮、汉钟精机、大冷股份、雪人股份！禽流感再度来袭，活禽销售将逐步向冷鲜品销售转变。2014年以来，禽流感再度爆发，全国确认病例达到110例，根据卫生计生委确认，H7N9禽流感主要通过活禽以及活禽市场感染，并且提倡改变人高马大体格健硕的金太明在一根细细的软钢丝上禽类的食用和销售方式，希望未来多采用冰鲜或冷鲜方式，有助于降低H7N9的感染风险。在此影响下，上海等部分城市停止活禽交易，而杭州等城市考虑永久取消活禽交易市场。

禽类刚需不可能打压，禽类冷链需求需求有望爆发。禽类消费不可能减少，只会转换成冷鲜鸡消费。而参考国外情况，除中国外，很少有活禽交易，未来家禽业的模式将向“集约生产，定点屠宰、冷鲜销售”的方式，对应的长途冷链运输和终端冷链配送的需求有望在短期内爆发。

食品安全问题倒逼冷链食品增长的趋势开始形成，未来将渗透到其他生鲜领域。我们在冷链设备行业报告中对冷链物流发展的驱动力有过详尽阐述，第一，源于收入增长带来的食品消费升级；第二，来自食品安全问题的倒逼。冷链物流能够在不使用防腐剂等任何添加剂的前提下，极大延长农副产品的保鲜和保质期，是我国保障农产品生产、运输和销售安全的首要方式。在禽流感的冲击下，食品安全对冷链物流的驱动作用开始显现，未来其他农产品种类的销售方式也将进一步冷链化。

冷链设备的市场空间进一步打开，冷链建设将覆盖中小型农贸市场，促进上游禽类等农副产品加工厂的大中型冷链建设。农产品终端销售的三大销售渠道中，超市、电商都在进行冷链建设，农贸市场的冷链建设并未启动。而在关闭或减少活禽交易后，农贸市场的冷冻冷藏设施建设也将大规模开展，以应对冷鲜禽类的销售。因此，终端农贸市场的冷链设备市场被打开，受益标的是中小型冷冻冷藏压缩机厂商，如汉钟精机，雪人股份、大冷股份；而上游的禽类养殖或加工企业的大中型冷库需求也将增加，主要受益的是烟台冰轮，大冷股份和雪人股份。

我们认为，食品安全将持续驱动冷链建设，继续看好冷链设备行业，推荐标的是烟台冰轮、汉钟精机、大冷股份，以及通过并购具备螺杆机研制能力的重点公司雪人股份。