行业银河证券关注年报两会和新科技

银河证券：关注年报 两会和新科技 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

目前部分2月经济数据出炉，整体好于市场预期。首先，流一年来动性保持相对宽松。1月社会融资规模为2.58万亿元，分别比上月和去年同期多1. 万亿元和 99亿元。外贸数据方面，1月进出口增速分别10%和10.6%，贸易顺差 18.69亿元，好于市场预期。1月份CPI和PPI同比增速分别为2.5%和-1.6%，符合市场预期，在经济存有下滑压力的情况下，通胀上行风险不大。

当前将逐步进入年报披露关键期。应重点关注高送转主题。高送转股票中来自中小板的比重偏高，2009年后稳定在40%以上，创业板的比重在201 年升至 8%。与此相对，高送转股票中的主板公司占比从接近90%一路下滑至20%以下。随着年报集中披露即将拉开帷幕，我们对2014年可能推出高送转预案的股票进行预测，重点关注高送转预期强的公司。

两会预期也是当前重点关注的方向。从近期市场热点的轮动来看，两会行情已经铺开，结合两会的政策红利预期，以下三个方面的两会投资主题值得关注。第一，环保主题，环保行业中，大气污染治理、土壤环境检测以及污水处理等是环保行业发展的重点方向，也是投资者挖掘个股的重要方向。第二，民生主题，重点关注养老。相关投资机会可关注养老医疗、养老地产及养老服务等领域。第三，国企改革，投资主线围绕以下两个方面：一是通过改革能够提升行业竞争效率的国企；二是承载着加快传统行业向新兴行业转型使命的国企上市公司。

在以上两大在外盘持续松动的引领下主题线索的基础上，重点关注移动互联深化发展下的科技线索。从科技趋势来看，新的时代正在开启。我们认为，引领未来20年经济趋势的有三大科技方向：（1）以特斯拉为代表的电动智能汽车；（2）以 D打印和机器人为代表的生产智能化；（ ）以可穿戴设备为代表的生活智能化。无疑，移动互联、物联，将全面渗透进入以上三大领域，人类生活将掀开新的篇章。

虽然历年的两会前后热点频现，但大盘指数相对并不强劲。虽然我们对大盘整体空间略谨慎，但由于当前依然处在反弹时间周期，投资者可积极把握板块轮动的结构性行情，重点关注两会线索、年报线索和新科技线索，新科技这条线索上重点关注新能源汽车、 D打印和机器人、可穿戴设备。