高考加油医疗保健为什么是KITE胜出荐6股魏家

医疗保健：为什么是KITE胜出 荐6股 -01 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点事件：国际CAR-T龙头KITE2月28日晚发布年报，其中最值得关注的是已递交针对NHL的新药滚动申请的KTE-C19的ZUMA-1Ⅱ期临床试验的6个月随访数据。关键数据6个月ORR/CR达到了41%/ 6%，跟 个月的ORR/CR44%/ 9%基本持平。

临床数据：KITE的KTE-C19最新公布临床数据结果喜人、JUNO的JCAR015过程曲折产品设计：KITE的KTE-C19和JUNO的JCAR015结合域不同、细胞来源有差异、适应症不同国内映射：国内CAR-T疗法冰点之后，复星医药通过KITE合作跃升转机出现在今年上半年间第一，安科生物继续布局投资建议：重点推荐复星医药、安科生物，建议关注北陆药业、迪安诊断、达安基因、*ST天仪等。

复星医药：引入国际顶尖CAR-T疗法产品跻身细胞疗法第一梯队，制药、医疗服务和医疗器械的全产业链布局，生物类似药同样国内领先。

未来综合不同肿瘤免疫疗法的优势使用鸡尾酒疗法已成为行业共识，细胞疗法+免疫抑制剂PD-1+单抗联用是趋势，公司生物类似帮你顶一下。我经常采用的办法是物研发也走在国内第一梯队，未来在单抗和细胞疗法领域有望引领国内趋势。

我们预计公司收入分别为148.18亿、185.6亿和220.67亿，同比分别增长17.52%、25.26%和18.89%；归母净利润分别为28.7 亿、 4.25亿和 9.8 亿，同比分别增长16.78%、19.20%和16. 0%；扣非净利润分别为20.7 亿、26.25亿和 1.8 亿，同比分别增长25.17%、26.6 %和21.26%。分部估值给予公司2017年市值74 -754亿，对应股价 0.77- 1.2 元，“买入”评级。

安科生物：内生增长稳健的精准医疗全产业龙头。我们预计年公司营业收入8.49、10.94、1 .58亿元，同比增长 .60%、28.82%、24.15%，归属母公司净利润1.97、2.68、 .47亿元，同比增长44.82%、 6.06%、29.26%，对应EPS为0. 6、0.49、0.6 元。

公司是精准医疗领域内难得的主营业务稳定增长的创新型企业，核心产品生长激素保持 0%以上增速，收购中德美联和苏豪逸明提供新的利润增长点；2017年起在精准医疗领域布局逐步深入，法医检测和精准医疗取得阶段性进展。目前公司股价对应2017年42.5倍PE，我们给予公司2017年倍PE，合理估值区间为.5元，“增持”评级。

其余建议关注北陆药业、迪安诊断、达安基因、*ST天仪等。

风险提示：产品上市进度不及预期的风险；政策出台和执行有不可预测性；